¿Cómo se calcula un swap a plazo con ecuaciones a plazo?

Question

Llevo tiempo intentando resolver este problema pero no consigo la respuesta correcta. El problema es el siguiente.

Calcule el valor inicial de un swap a plazo que comienza en $t=1$ con madurez $T=10$ y un tipo fijo del 4,5%. (El primer pago tiene lugar entonces en $t=2$ y el pago final tiene lugar en $t=11$ ya que suponemos, como es habitual, que los pagos se realizan con retraso). Usted debe asumir un nocional de swap de 1 millón y suponer que recibe flotante y paga fijo).

También sabemos que

• $r_{0,0}=5\%$
• $u=1.1$
• $d=0.9$
• $q=1q=1/2$

Utilizando las ecuaciones de avance de $t=1$ a $t=9$ No puedo resolver el problema:

Esto es lo que he hecho en Excel con un resultado final de -31076 pero no es la respuesta correcta:

Answer 1

Tienes que usar T=1...10 porque el último pago se descuenta al año 10. Así que tu entramado de tipos cortos está incompleto.