alguna idea de cómo obtener los rendimientos que faltan para los bonos del gobierno alemán, cubo de vencimiento 10+

Question

Estoy buscando una manera de extrapolar los rendimientos mensuales de la deuda pública (índice de rendimiento total) que no están disponibles en datastream para el cubo de 10+ (vencimientos de 10 años y más). Para los 4 buckets anteriores tengo datos mensuales desde 1978 en adelante, pero para el bucket de 10+ sólo tengo desde 1986 en adelante. ¿Alguien tiene alguna idea de cómo puedo rellenar estos datos de rentabilidad que faltan? La solución más fácil es eliminar por completo la parte de la muestra que falta, pero creo que sería una pena hacerlo.

Answer 1

Esta es mi forma preferida de generar indicadores de rentabilidad de los bonos:

1. Decidir un tenor para el cubo de 10+. La elección de 20 años es habitual, principalmente porque los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo de Ibbotson reflejan ese vencimiento.
2. Tomemos la serie de rendimientos a 10 años
3. Haz algunas suposiciones sobre el diferencial 10y/20y. La hipótesis más sencilla es suponer que el rendimiento a 20 años = el rendimiento a 10 años.
4. Al final de cada mes, compre un bono a la par cuyo 1) cupón = rendimiento a 20 años, 2) vencimiento = 20 años, 3) precio = 100
5. Al final del mes siguiente, vuelva a fijar el precio de este bono a la par, que ahora es un bono a 19 años y 11 meses, suponiendo que su rendimiento al vencimiento = el nuevo rendimiento. Esto le permite calcular la rentabilidad mensual.
6. Compra un nuevo bono a la par y repite.

También puedes hacer una regresión de la devolución de 10+ que tienes contra los otros cubos y usar los coeficientes para hacer un backcast...