¿Tiene algún sentido normalizar los rendimientos?

Question

He estado haciendo un curso de Análisis de Series Temporales. Primero aprendimos a hacer rendimientos de una serie temporal de índice de acciones por (Xt - Xt-1)/Xt-1 .

Esto hace que la serie sea estacionaria, lo que significa que podemos ejecutar el modelo autorregresivo. Todo tiene sentido hasta aquí.

Luego se normalizan los rendimientos, dividiéndolos por algún rendimiento anterior del índice específico. Esto me parece bastante incrédulo. Además, va acompañado de la afirmación "Tienen en cuenta la rentabilidad absoluta de la inversión en contraste con los precios". Para mí no tiene sentido. Las rentabilidades son relativas por sí mismas y luego cuando se normalizan más son relativas a algún valor anterior también.

Mi pregunta es si tiene sentido utilizar rendimientos relativos y, si es así, en qué tipo de situaciones.

Answer 1

Por lo que sé, utilizamos la normalización en la revisión de los estados financieros (PnL, balances, flujo de caja) de una empresa. ¿Qué es eso exactamente?

Si la empresa busca financiación externa, los estados financieros normalizados proporcionan al inversor o al prestamista una imagen clara de los gastos, ingresos, ganancias y flujo de caja reales de la empresa durante un periodo concreto. Al ajustar los estados financieros, sólo hay que eliminar los valores atípicos (gastos discrecionales y ganancias o gastos puntuales) que no son representativos de los gastos normales de funcionamiento de la empresa, de modo que se obtenga una imagen clara del rendimiento de la empresa.

Espero que entiendas la intuición que hay detrás y personalmente tampoco normalizo nunca las rentabilidades cuando las calculo porque no hay mucha diferencia pero lo que hace tu Curso es algo intrigante así que merecía la pena responder a esta pregunta.

Gracias.