Hay algunos problemas con la comparación. La principal diferencia es que el fondo de bonos reales contiene bonos a largo plazo con un plazo medio ponderado de 19-20 años, mientras que el otro tiene un plazo de 3 años.
Sería mejor que se comparara con un fondo de bonos de plazo similar como BMO Long Federal Bond Index ETF
Si lo hiciera, vería que el fondo de bonos ordinario supera con creces al equivalente protegido contra la inflación, y ese desajuste se reduce básicamente a las expectativas de inflación.
La caída masiva de los precios del petróleo en 2015 ha hecho que las expectativas de inflación bajen rápidamente, haciendo que la protección contra la inflación sea menos valiosa, razón por la cual la versión protegida contra la inflación tuvo un rendimiento inferior.
Una regla general es que si los tipos de interés o las expectativas de inflación suben arriba en un 0,01%, entonces el precio va abajo en aproximadamente un 0,01%*término.
Si observamos los datos más recientes de marzo de 16, la rentabilidad total del fondo protegido contra la inflación fue del 0,04%, mientras que el ETF de bonos federales largos obtuvo una rentabilidad del 3,01%. Esto significa, en efecto, que las expectativas de inflación han bajado aproximadamente un 3%/19=0,15%. El inversor medio lo consideraría un cambio pequeño, pero hay que tener en cuenta que se trata de una media de 19 años.
Así que la clave es que si inviertes en bonos a largo plazo, los cambios en los rendimientos magnifican tus ganancias hacia arriba o hacia abajo. Si invierte en bonos a largo plazo protegido contra la inflación bonos, los cambios en los rendimientos O las expectativas de inflación magnificarán sus rendimientos hacia arriba o hacia abajo.
