Compra de una opción de venta desnuda basada en la especulación del precio

Question

Soy muy nuevo en el tema de las opciones, y me preguntaba sobre un escenario para generar ingresos basados en el movimiento especulativo del precio en el futuro.

Por ejemplo:

• SP-500 ETF actualmente se cotiza a 200 dólares
• Especular que SP-500 ETF se negociará a 180 dólares dentro de dos meses

Preguntas:

• ¿Es posible comprar el put option con la intención de vender la opción si el precio de ejercicio se ejecuta (obteniendo así una ganancia de margen al vender la opción a un precio más alto).

• ¿Se considera esto una naked put ?

• ¿Tendría que comprar el valor subyacente en la opción si SP-500 ETF no alcanza el precio de ejercicio dentro del plazo de la opción?

Answer 1

Comprar una opción de venta desnuda es una descripción anticuada de hace décadas. Se compra una opción de venta para abrir una posición de venta larga o para cerrar una posición corta existente. Una opción de venta desnuda es aquella que se ha puesto en corto y no está cubierta.

Cuando se posee una opción larga, se tiene derecho a ejercerla. No se le puede obligar a comprar el valor subyacente. El único momento en el que esto no es cierto es en el momento del vencimiento. Si es un centavo o más ITM en el momento del vencimiento, la OCC ejercerá automáticamente las opciones ya sean largas o cortas. Esto se llama Ejercicio por Excepción. Si usted está largo en la opción, puede designar a la OCC a través de su corredor que no se ejerza automáticamente al vencimiento. Esto tendría sentido si es ITM por centavos y su comisión y/o honorarios para cerrar la posición exceden la cantidad ITM.

Aparte de lo anterior, puede vender para cerrar su opción de venta larga en cualquier momento antes del vencimiento. Si vale más de lo que pagó por ella, obtendrá una ganancia.