División de acciones frente a emisión de bonos

Question

Me he pasado un buen rato devanando los sesos sobre cómo una emisión de bonos beneficia realmente a los accionistas.

Por ejemplo, en una ampliación de capital liberada 1:1, el precio de una acción se corrige a la mitad del precio anterior a la emisión, dejando finalmente al accionista con el mismo valor que tenía antes de la emisión. Además, contablemente, lo que he leído es que la empresa paga las acciones liberadas con sus reservas de efectivo, aumentando así su capital social en la misma cantidad.

Pero si el precio de las acciones se corrige al valor anterior a la bonificación, el capital social de la empresa volverá a ser el mismo que tenía antes de la bonificación, con la única diferencia de que ahora hay un agujero en las reservas de efectivo.

Entonces, ¿no está la empresa perdiendo dinero de sus reservas mientras el capital social sigue siendo el mismo? ¿Qué sentido tiene una ampliación de capital? ¿Qué ventaja tiene sobre un desdoblamiento de acciones? Perdonad que os bombardee con preguntas pero soy nuevo en todo esto.

Answer 1

En el pasado había ligeras diferencias en la forma de atribuirlo en la contabilidad de la empresa y en la legislación fiscal.

Como accionista/comerciante, no hay ninguna diferencia práctica. Usted se está diluyendo; su base de costes se ajusta por ese ratio, y el mercado suele reaccionar en consecuencia.

Fuente: Norgate Data - hemos seguido más de 20.000 desdoblamientos de acciones, casi 15.000 emisiones de bonos y casi 10.000 desdoblamientos inversos desde 1950 en acciones que cotizan en las principales bolsas, OTC y que han dejado de cotizar.

Divulgación: Norgate Data es un proveedor de datos.

Answer 2

Pero si el precio de las acciones se corrige al valor anterior a la bonificación, el capital social de la empresa volverá a ser el mismo que tenía antes de la bonificación, con la única diferencia de que ahora hay un agujero en las reservas de efectivo.

Esto es incorrecto. Digamos que hay 10 acciones que valen 10 ea. El capital total del accionista es de 100. Esto [junto con algunos otros elementos] se clasifica como capital de nivel 1. Digamos que después de unos años, la empresa ha obtenido beneficios y tiene un beneficio de 1000. Esto se clasifica como ganancias retenidas. Esto sigue siendo un Activo Responsabilidad; pero no es lo mismo que el capital de nivel 1. Digamos que el precio de la acción es x. Esto no tiene relevancia. Total Activo El pasivo, para simplificar, es 100 [capital social]+1000 [beneficios retenidos] = 1100

Cuando se emite un Bono; digamos 1:1. El número de acciones pasa a ser 10. La empresa traslada 100 de las ganancias retenidas al capital de los accionistas. Así, el capital total de los accionistas se convierte en 200; los beneficios retenidos se convierten en 1000-100 = 900. Total Activo La responsabilidad sigue siendo 200+900 = 1100. El precio de la acción se movería a x/2.

En el Stock Split, las 10 acciones de valor 10 se dividen en 20 acciones de valor 5. Por lo tanto, el capital total de los accionistas sigue siendo de 100 y, de acuerdo con lo anterior, con las ganancias retenidas de 1000; el total Activo Responsabilidad = 1100. El precio de la acción se movería a x/2

¿Para qué sirve una emisión de bonos? ¿Qué ventaja tiene sobre un desdoblamiento de acciones?

El capital social tiene una importancia especial desde el punto de vista de la regulación [más aún en el caso de las entidades financieras], así como de la salud general de una empresa. Siempre se desea un gran capital de los accionistas, ya que estos fondos nunca pueden ser reclamados ... a diferencia de una deuda / préstamo / bono / pagadero que las empresas emiten y cualquier retirada inoportuna puede crear problemas de flujo de caja. Sin embargo, el capital de los accionistas sólo debe pagarse cuando la empresa se liquida.

Sin embargo, para las empresas de primer orden, esto no suele importar en gran medida. Se trata más bien de una preferencia. Ciertas jurisdicciones ofrecen diferentes tratamientos fiscales y optar por una vía en lugar de otra ayuda.