¿Cuándo merece la pena comprar acciones con dividendos?

Question

TLDR: ¿Vale la pena invertir en acciones para obtener beneficios de los dividendos?

He investigado sobre los dividendos. Parece que tiene reputación de ingresos estables, independientemente de las fluctuaciones del mercado (más o menos, ya que los dividendos hacen caer el precio de las acciones ). Algunos incluso afirman que los inversores profesionales invierten en dividendos porque hacen que las carteras sean estables.

Decidí intentarlo; invertí un par de miles de dólares a lo largo de dos años y supervisé los resultados. Descubrí que, con una cartera suficientemente diversificada, se obtiene alrededor del 2-3% anual.

Pero:

• El 2-3% es bastante bajo
• Vivo en un lugar con una economía inflacionista; mi dinero se devalúa un ~2%/año
• Teniendo en cuenta los tramos de impuestos en los que vivo y mis ingresos, aproximadamente el 50% de mi rendimiento va a parar al fisco.

Después de todo esto, alguien que conozco hizo el comentario de que "¿por qué ibas a arriesgar tu dinero para no ganar nada?", lo que me hizo reflexionar:

Por otro lado, cuando mi experimento terminó, mi cartera subió un 30%, por lo que gané alrededor de un 15% anual. (Pero eso no es algo con lo que se pueda contar cuando se invierte en acciones, y no era mi intención). Era una mezcla de acciones (energía, tecnología, medicina, etc.), la mayoría con sede en Estados Unidos.

¿Vale la pena invertir en dividendos?

Parece que la inversión a largo plazo ha merecido más la pena (al menos en este caso).

Answer 1

Sí, lo son, y usted ha experimentado por qué. En general, las acciones que pagan dividendos serán mejores inversiones que las que no lo hacen.

He aquí la razón:

1) Están ganando dinero de verdad. Pueden manipular los balances y los comunicados de prensa, pero el dinero en efectivo es el dinero en efectivo, no dice mentiras. No pueden fingirlo.

2) Hay menos cosas buenas que pueden hacer con ese dinero de lo que dicen. Cuando una empresa de la que eres propietario está ganando dinero, pueden hacer dos cosas con él: reinvertirlo en la empresa o entregártelo a ti. Todas las empresas deben reinvertir en cierta medida, pero sólo unas pocas empresas que merezcan la pena pueden encontrar formas rentables de reinvertirlo todo. Tener que entregarte a ti, el propietario, una parte de los beneficios ayuda a evitar que ese dinero se pierda en "necesidades" como aviones corporativos, papel de impresora caro o compras corporativas mal concebidas.

3) Te ayuda a no asustarte. Los mercados suben y los mercados bajan. Si eres dueño de una buena empresa que te da un buen cheque cada tres meses, es mucho más fácil no entrar en pánico en caso de caída. Después de todo, te están dando un buen cheque cada tres meses, y los cheques son dinero en efectivo, y el dinero en efectivo no dice mentiras. Sabes que sigue siendo una buena empresa y que puedes aguantar.

4) Ayuda a que los demás no se asusten. Véase el punto 3. Esto se aplica a todo el mundo. Eso, a su vez, significa que las caídas del mercado pesan menos en las empresas que pagan dividendos sólidos que en las que no lo hacen.

5) Te da parte de la recompensa de invertir en buenas empresas, sin tener que vender esas empresas. Si tienes una parte de una empresa buena, sólida, rentable y en crecimiento, ¿por qué querrías venderla? Pero te gustaría ver alguna recompensa por haber hecho esa sabia inversión, ¿no es así?

6) Los dividendos pueden crecer. Las empresas sólidas y en crecimiento producen cada vez más beneficios. Lo que significa que pueden entregarte más y más dinero en efectivo a través de los dividendos. Lo que significa que si, digamos, aumentan los dividendos de forma fiable un 10% al año, ese mísero 3% de dividendos se convierte en un 6% de dividendos siete años después (sobre su inversión inicial). En el año 14, es del 12%. El año 21, el 24%. ¿Ves a dónde va esto? Compañías así existen, busca en Google "Dividend Aristocrats".

7) Los dividendos restan importancia al crecimiento. Si tuvieras una empresa que te pagara un 10% de dividendos cada año, pero que nunca creciera ni un centímetro, ¿te importaría? ¿Qué tal un 5%, y que creciera lentamente?

Se invierte en empresas, no en dividendos. Se invierte en empresas para ganar dinero. Los dividendos son una herramienta útil a la hora de invertir: para calibrar el valor de la empresa, para suavizar el camino y para obtener una parte de los beneficios de la empresa que se posee. Sin embargo, son sólo una parte del rendimiento total de la inversión, como ya has comprobado.

Answer 2

Nunca hay que invertir en una acción sólo por el dividendo. Los dividendos no están garantizados. He visto algunas empresas que están pagando cerca de un 10% de dividendos, pero están perdiendo dinero y tienen que pedir préstamos sólo para mantener los dividendos. ¿Cuánto tiempo pueden estas empresas seguir pagando dividendos a este ritmo o en absoluto?

¿Seguiría invirtiendo en una acción que paga un 10% de dividendos al año cuando el precio de la acción está cayendo un 20% al año? Yo sé que no lo haría.

Algunas acciones que pagan altos dividendos también tienden a crecer mucho más lentamente que las acciones que pagan menos o no pagan dividendos. Para tomar una decisión más acertada, hay que tener en cuenta la rentabilidad total, es decir, la rentabilidad de los dividendos y la del capital.

Tampoco se debe permanecer en una acción que está cayendo drásticamente sólo porque paga un dividendo. Nunca me quedaría en una acción que cae un 20%, 30%, 50% o más sólo porque estoy recibiendo un dividendo del 5%.

En lo que respecta a la fiscalidad, algunos países pueden tener normas fiscales especiales cuando se trata de dividendos, al igual que pueden tener normas fiscales especiales para las ganancias de capital a largo plazo en comparación con las ganancias de capital a corto plazo. De nuevo, nadie debería utilizar la fiscalidad como objetivo principal para tomar una decisión de inversión. Debe tener en cuenta la fiscalidad en su decisión, pero nunca debe ser el factor determinante de sus decisiones. Nadie se ha empobrecido por obtener una ganancia y pagar algunos impuestos, pero muchas personas han perdido una gran parte de su capital por no vender una acción cuando ha perdido el 50% o más de su valor.