Extrayendo precios continuos de futuros en diferentes fechas con ajuste de ratio

Question

Extraigo precios continuos para un conjunto de contratos de futuros utilizando Bloomberg. Selecciono el Ratio como ajuste con las configuraciones predeterminadas de Bloomberg.

Por ejemplo, para extraer el contrato genérico primero/forward con el Ratio como ajuste, agregas B:00_0_R al Ticker de BB. Entonces para CO1 Comdty usas CO1 B:00_0_R Comdty.

El problema

Si extraes los valores históricos hasta hoy, entonces el precio ajustado de CO1 Comdty el 01/01/1990 es de 8.92 (conjunto de datos A). Sin embargo, si extraes solo hasta el 28/04/2017 entonces el precio es de 8.79 (conjunto de datos B). Esta diferencia puede no parecer mucha, sin embargo tiene implicaciones significativas en el rendimiento.

Además, cuando pruebo mi modelo (supongamos un simple largo único), obtengo un Sharpe de 1.46 con el conjunto de datos A. Sin embargo, con el conjunto de datos más reciente B, obtengo un Sharpe de 1.20. Además, algunos años resultan negativos.

Me preguntaba si este es de hecho un problema conocido con los futuros, y de ser así, ¿cómo lidiar con el problema?

Answer 1

Cuando se construyen series de precios continuas, se puede ajustar ya sea para un PnL preciso o para rendimientos precisos. El ajuste del índice se utiliza para construir una serie de rendimientos precisa. Esto significa que si tu backtest está configurado para PnL, será incorrecto.

Consulta esta publicación para obtener más información: https://adamhgrimes.com/how-to-calculate-futures-rolls/

Answer 2

"Si es así, ¿cómo lidiar con el problema?"

Puedes utilizar contratos de vencimiento fijo e incluir los rolls en tu backtest (asumiendo que los mantienes durante un roll).