¿Puede romperse el mercado monetario en una situación de crisis?

Question

Estoy investigando la cuestión de qué ocurre durante una situación de crisis con el mercado monetario. ¿Puede romperse?

En 2007-08 hay pruebas de que el acaparamiento de liquidez de los bancos se convirtió en un problema bastante común. (Véase p. ej. Berrospide 2012 )

Yo en una declaración de riesgo(que ya no encuentro) que el BCE no ve el mercado monetario como una forma segura de financiar un banco en una situación de crisis y de alguna manera interpreto de esto que sólo se ve a sí mismo como la verdadera constante durante una crisis financiera.

¿Se mantiene el mercado monetario en una situación de crisis grave?

Agradezco sus experimentadas respuestas.

Answer 1

Está claro que los mercados monetarios pueden congelarse en una situación de crisis. Lo hicieron exactamente en 2008. En concreto: A) la gente no quiere prestar dinero sin garantía a los bancos, por lo que el papel comercial bancario se sitúa por debajo de la par en el mercado. B) entendiendo esto, la gente trata de liquidar los fondos del mercado monetario que contienen papel comercial bancario a la par, por lo que se produce una corrida en los fondos del mercado monetario. C). Los bancos son incapaces de renovar su financiación de cp en nuevos cp, por lo que deben encontrar otras fuentes de financiación cuando el cp vence.

Se han introducido algunos cambios que se espera que disminuyan estos efectos la próxima vez que haya una crisis: Los bancos han reducido su dependencia del papel comercial y de otras financiaciones a corto plazo. Además, se está estudiando una legislación que obligaría a los fondos del mercado monetario que contienen papel bancario y corporativo a mantener una marina en lugar de estar siempre a la par. Sin embargo, no hay duda de que el mercado monetario estará bajo presión cuando haya una crisis crediticia.

Answer 2

Los fondos del mercado monetario pueden sufrir pérdidas de principio durante la crisis y uno de ellos lo hizo públicamente durante la crisis de 2008. Digo públicamente porque hay fondos que sufrieron grandes pérdidas que los habrían hecho "romper el saco" si no fuera porque sus organizaciones patrocinadoras los rescataron. Le insto a que consulte esta investigación de la Fed de Nueva York para obtener una visión completa de este tema. http://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2013/10/twenty-eight-money-market-funds-that-could-have-broken-the-buck-new-data-on-losses-during-the-2008-c.html#.VlSeC7__wWA