Fondos de Fidelity frente al S&P 500 (¿es Fidelity simplemente "mala" en la gestión del dinero?)

Question

He invertido un montón de dinero alrededor de marzo (hace ~ 9 meses) en una cuenta IRA Roth. Me estoy preparando para rebalancear, y poner más dinero en este enero.

Me atrajeron mucho los fondos ZERO de Fidelity, y puse algo de dinero en los fondos Zero International (FZILX) y Total Market (FZROX). También puse algo de dinero en su fondo value discovery (FVDFX), y un montón en su fondo de jubilación freedom 2065 (FFSFX).
Estos 4 en los que invertí rindieron una media de alrededor del 6% comparado con el 15% de SPY para ese mismo periodo de tiempo (omitiendo los detalles/montos exactos ya que no son especialmente relevantes). Sólo el fondo de mercado total de Fidelity se acercó a las ganancias de SPY (en mi caso, un 16%).

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¿Hago mal en elegir estos fondos? Pensé que sería bueno diversificar con un par de fondos. O, como sugiere mi título ¿es que Fidelity es malo invirtiendo y se deja aplastar por el SPY? Porque parece que todos sus fondos que crearon lo hicieron mal excepto el fondo de mercado total, que realmente solo sigue al mercado. Se agradece cualquier consejo.

Answer 1

Pensé que sería bueno diversificar con un par de fondos.

Al diversificar, has conseguido que, de media, el rendimiento de las mejores opciones que has elegido sea inferior al de las peores.

Eso es por diseño. Has conseguido tu objetivo.

Si uno de los sectores tiene un año muy malo, los demás podrían no tenerlo. Si un sector tiene un gran año, no te lo has perdido del todo.

Me atrajeron mucho los fondos ZERO de Fidelity, y puse algo de dinero en los fondos Zero International (FZILX) y Total Market (FZROX). También también he puesto algo de dinero en su fondo de descubrimiento de valor (FVDFX), y un montón en su fondo de jubilación Freedom 2065 (FFSFX).

Pones tu dinero en un fondo internacional; en un fondo de mercado total; en un fondo de revalorización del capital; y en un fondo cuyo objetivo está orientado a alguien de unos 20 años. No sé si es una buena combinación para ti o no. Depende de tu tolerancia al riesgo, de tus objetivos y de tus plazos.

O, como sugiere mi título, ¿es Fidelity simplemente mala en la inversión y está siendo aplastado por el SPY? Porque parece que todos sus fondos que ellos crearon lo hicieron mal, excepto el fondo de mercado total, que en realidad sólo que realmente sigue el mercado. Se agradece cualquier consejo.

No veo que esto sea sólo una cuestión de activo frente a pasivo. Tendrás que determinar comparando cada uno de los fondos con su índice asociado para ver si se comportaron mejor o peor que ese índice.

El índice de los fondos internacionales es diferente al del SPY. Tiene que determinar si el FZILX lo hizo mejor o peor que el índice internacional estándar de la industria. Tiene que hacer esto para cada inversión que esté evaluando.

Answer 2

Estás mirando los números equivocados.

Para juzgar si un gestor de activos es bueno en la gestión del dinero o de los activos, hay que comparar los rendimientos de los fondos con sus índices de referencia específicos.

Por ejemplo, la referencia de FZILX es El índice Fidelity Global ex U.S.

El Fidelity Global ex U.S. Index es un índice ponderado por la capitalización del mercado ajustado a la flotación y diseñado para reflejar el rendimiento de los valores de gran y mediana capitalización no estadounidenses.

Así que estás juzgando la capacidad de Fidelity para gestionar un fondo no estadounidense comparando su rendimiento con el S&P500, que es el mercado de gran capitalización de Estados Unidos, es decir, la manzana con la naranja. Lo que realmente ha ocurrido aquí es que el mercado de valores estadounidense ha batido este año al resto del mundo.

Por lo que puedo ver en la página web de Fidelity, en los últimos tres años, FZILX va por detrás de su índice de referencia entre 20 y 40 puntos básicos (se puede ver en las hojas de datos del fondo), lo que no es terrible para un fondo de renta variable internacional, aunque vale la pena explorar más.

La verdadera pregunta que hay que hacerse es: ¿quiero la exposición a productos no estadounidenses en mi cartera? ¿Y en qué medida? A partir de ahí, compare fondos como el FZILX y otros, antes de comprometerse a invertir en uno o varios.

Editar: Por sus comentarios, parece que no sabe bien en qué está invirtiendo. Por ejemplo, mencionas que no tienes mucha exposición al S&P 500, pero sí la tienes. El FZROX sigue el mercado total de acciones de los Estados Unidos, del cual al menos el 80% es el S&P500. Por eso "Sólo el fondo de mercado total de Fidelity se acercó a las ganancias de SPY"

Le recomiendo que investigue un poco más sobre el tema de la asignación de activos: capitalización grande frente a capitalización pequeña, acciones estadounidenses frente a no estadounidenses, acciones frente a bonos y otras clases de activos.

Answer 3

Cada El gestor de un fondo de inversión de gestión activa es "malo" en la gestión del dinero en el sentido de que nadie ha batido al fondo de índice apropiado de forma consistente a lo largo de un muy gran número de años. Es cierto que, en un plazo relativamente corto, los gestores de fondos baten a los fondos indexados, a veces de forma espectacular y a veces incluso durante varios años seguidos (Fidelity Magellan y Legg Mason Value Trust son ejemplos del pasado), pero no de forma consistente durante un largo periodo de tiempo (por ejemplo, dos o tres décadas). Por lo tanto, incluso si las comparaciones se realizan con el índice correcto (en lugar de comparar un fondo de la Bolsa Total con un fondo del índice S&P 500), los gestores de fondos tienen dificultades para "batir la media".

Un punto con respecto a los fondos de la Bolsa Total, estos casi nunca son invertido en todo las empresas en el mercado de valores, y mucho menos en las proporciones adecuadas. Los fondos de Bolsa Total invierten en un subconjunto de todas las empresas disponibles, siendo éstas (y los importes invertidos) las elegidas por el gestor del fondo como más probables de duplicar el movimiento de la Bolsa Total. Si las estimaciones del gestor del fondo son correctas, los accionistas del fondo de inversión siguen invirtiendo en él y están satisfechos con los rendimientos. Si el rendimiento no se mantiene, los accionistas del fondo de inversión se irán en masa. Así pues, el gestor del fondo tiene incentivos para producir buenos resultados, mientras que el gestor de un fondo indexado S&P 500 puede estar más relajado (y cobrar un ratio de gastos más bajo como comisión de gestión).

Answer 4

Se trata de una cuestión clásica de "activo frente a pasivo". Si el plazo es lo suficientemente largo, casi todos los fondos activos tendrán un rendimiento inferior al de su índice de referencia debido a los costes, la mala gestión fiscal y el simple hecho de seguir las modas.

Ver
¿Por qué la gente afirma que es difícil superar al S&P 500? Sólo ha aumentado su valor en ~1,5 veces en los últimos 5 años

¿Hay alguna ventaja en invertir en un fondo indexado?