¿Por qué alguien compraría una opción de compra fuera del dinero que vence pronto?

Question

De vez en cuando opero con opciones de renta variable por diversión. Esta mañana he sido testigo de algo que no entiendo en absoluto.

En la foto adjunta, ¿por qué alguien compraría 6 contratos para .05 en $76 . No puedo entender esto.

Escenario:

• Activo subyacente : RY.TSX
• Precio actual: $71.70
• Días hasta la expiración : 4 Days

EDIT: Volvió a ocurrir al día siguiente con el 74, véase la nueva tabla con las cabeceras según la petición:

Mi única razón para preguntar es porque RY.TSX es el Royal Bank of Canada, esta acción no se moverá varios dólares en 3 días (vencimiento en este escenario). ¿Por qué comprar 10 @ 74 para 0,04 cada uno en lugar de sólo comprar 10 @ 73 para 0,04 que habría pasado.

Si haces las cuentas (excluyendo las comisiones):
.04 * 100(acciones en un contrato) * 10 contratos = 40 dólares
Las acciones se mueven a 74 y están en el dinero digamos por 0.20
.20*100*10 = $200

Simplemente no veo la recompensa ya que el 99% de las veces perderás esta apuesta, simplemente no vale la pena aunque suceda una vez en la luna azul. Se me ocurren cosas mucho mejores que hacer con 40 dólares. Para los escépticos otra captura de pantalla para confirmar realmente esta orden:

Answer 1

Las opciones fuera del dinero suelen tener los mayores cambios de valor, cuando la acción se mueve al alza.

Esta persona también podría ganar, por el aumento de la volatilidad implícita (subyacente) de la acción si se mueve erráticamente hacia cualquier lado.

Sigue pareciendo un juego muy arriesgado, dado que sólo faltan 4 días para el vencimiento.

Answer 2

Estoy de acuerdo en que una compra para cerrar es una explicación probable de lo ocurrido. El comprador estaba dispuesto a renunciar a unos centavos de valor en el tiempo con el fin de cerrar una llamada cubierta y tal vez "rodar" la llamada más lejos (y tal vez también hacia arriba).

Answer 3

Llego un poco tarde a esto pero espero que lo entiendas. Creo que joebloggs tiene razón esto parece una jugada de Volitilidad Implícita.

Aquí hay una captura de pantalla para las llamadas OTM lejanas de Tesla como un ejemplo de esto:

Lo he hecho hoy montando el IV de alrededor del 123% al 156% en puts de 1000 Strike y Calls de 3500 con vencimiento en 4 días y he tomado beneficios en ambos con un 52% combinado y aun así el percentil del IV seguía siendo bajo.

Es interesante utilizar una calculadora Black-Scholes para jugar con este efecto de pico de volatilidad y ver lo grande que puede ser en ambos lados de la cadena de opciones. Es posible que ni siquiera hayan buscado que el subyacente se mueva hacia arriba, porque incluso si se desploma de repente, podrían vender esos contratos de 0,05 centavos no muy lejos de un dólar. También es importante tener en cuenta que el tamaño de los contactos indica que se trata de inversores minoristas que, incluso en conjunto, son un mal indicador de las tendencias macro.