Acabo de leer La creación de dinero en la economía moderna un artículo publicado por el Banco de Inglaterra. Estoy tratando de entenderlo desde varios puntos de vista, ya que me plantea muchas preguntas. Este artículo habla de que el dinero se crea a través de los préstamos de los bancos comerciales, y que los bancos centrales sólo tienen autoridad para fijar los tipos de interés o para emplear la flexibilización cuantitativa con el fin de estimular la economía. Los préstamos que se devuelven deberían, en teoría, destruir el dinero que se creó y equilibrar las cuentas, pero la inflación crece en esa economía a medida que los bancos ganan intereses (y en este caso, los intereses son en realidad el dinero que nunca existió, suponiendo que destruyan el resto del dinero devuelto).
Así que mis preguntas son:
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¿Cómo es esto justo para todos los demás componentes de la economía que han ganado dinero de la manera más dura, trabajando y no generándolo tan libremente como lo hacen los intereses de los préstamos para los bancos comerciales? ¿Cómo es justa la inflación, ya que la población aumenta y cada vez que alguien obtiene un préstamo bancario, se añade nuevo dinero a la economía con el tiempo a medida que devuelve ese préstamo, y la moneda de todos los demás se devalúa? Consideremos el país X, que tiene un constituyente llamado Roger, que trabaja en un banco comercial en X y, casualmente, también es el presidente de X. Obtiene un préstamo de su banco por 100 dólares (con un tipo de interés del 5%), sin embargo, en su economía, sólo existen 100 dólares de dinero como moneda real y tiene 0 dólares en su cuenta bancaria. Nunca podrá pagar su tipo de interés del 5% sin obtener otro préstamo. Casualmente, su banco o el Estado no podrán pagarle su salario a lo largo del tiempo sin imprimir nuevo dinero de un banco central o darle a su banco un préstamo o, tal vez, un rescate. Lo único que hará este interés es inflar la economía, y sólo se puede combatir el interés con el interés. Ahora apliquen este concepto a nuestro sistema económico actual a nivel macro, y verán que al final fracasará como sistema, porque la inflación sólo puede combatir la inflación durante un tiempo.
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¿Cómo se regula todo esto y quién regula el equilibrio de los libros? Teniendo en cuenta la cantidad de bancos comerciales que hay, el escaso número de bancos centrales y la falta de poder de los bancos centrales, que sólo pueden fijar los tipos de interés o comprar activos a través de la flexibilización cuantitativa, esto debe requerir mucha regulación para que sea factible. ¿Qué impide a un banco comercial hacer un depósito en la cuenta bancaria de alguien que no está en los libros o qué les impide no destruir el dinero que les devuelven los préstamos?
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¿Qué sentido tiene esto a escala mundial? Hay un número X de países que emplean el mismo mecanismo, cada uno con un número Y de bancos comerciales. Cada uno de estos países compite a escala comercial para aumentar el valor de su moneda y, sin embargo, cada uno está inflando su propia economía, lo que a su vez hace bajar su valor monetario a escala mundial. Si su economía se infla muy rápidamente, y los habitantes de su país no gastan su dinero localmente por cualquier razón política (como que el Estado, por ejemplo, sea el dueño de todas las propiedades del país, aunque las haya comprado un habitante), la gente puede abandonar su país rápidamente y el Estado extranjero al que vayan sufrirá aún más por el aumento de la inflación cuando estas personas conviertan todo su dinero a la nueva moneda, ya que no lo han gastado localmente para que haya cambiado su valor en una escala de tipo de cambio global.
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¿Qué sentido tiene esto desde el punto de vista de la sostenibilidad? En este artículo se afirma que el 97% del dinero existe como depósitos bancarios y sólo el 3% como efectivo real. Es una cantidad asombrosa, y me preocupa. Teniendo en cuenta mis puntos anteriores, no tenemos que preocuparnos sólo de un Estado, sino de todos los demás Estados que impulsan la inflación a escala mundial, lo que puede repercutir directamente en la nuestra. Dado el concepto de moneda tal y como funciona ahora, pronto todo tendrá un valor demasiado alto para ser adquirido sin más, y más inflación, pero cuanta más inflación tengamos, menos sostenible es el sistema porque al final sólo acabamos necesitando más inflación para compensar para comprar las cosas que necesitamos. Así, el dinero que ganamos trabajando vale poco a poco menos, las cosas cuestan más, e incluso a través de la flexibilización cuantitativa, no hay garantías de que el dinero gotee lo suficiente como para detener la espiral de la deuda.
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Si le das a alguien un préstamo, lo usa para comprar algo, y luego devuelve su préstamo, la siguiente persona obtiene un préstamo para comprarle esa cosa, y eventualmente devuelve su préstamo. Es como si las cosas que compramos siguieran cambiando de manos a medida que se valoran más y más porque la población aumenta y se da más dinero en circulación. Los verdaderos ganadores son las personas que compraron la cosa primero, que tuvieron el activo primero. ¿No le parece a nadie más una locura? Esto significa que estamos destruyendo el mundo para nuestros hijos que están creciendo en tiempos completamente insostenibles ya que el valor de todo se acercará al infinito.
