¿Los fondos indexados tienen realmente tasas de rendimiento anual de dos dígitos?

Question

Por primera vez en mi vida estoy investigando dónde poner mi dinero y me encontré con los fondos indexados. Me parece muy sospechoso que:

• cualquier fondo indexado que encuentre, el historial nunca se remonta a antes de 2010.
• las tasas de retorno son súper altas.

Por ejemplo, he puesto este a Frankfurt para conseguir una historia comparativamente larga. El dato más antiguo es de hace unos 9,4 años, a 16,53 euros, y el más reciente es de 51,73 euros. ¿Significa esto realmente que la gente que puso su dinero allí hace 9,4 años obtuvo una rentabilidad anual del 12,9%?

¿O el segundo número es mucho más alto por una razón diferente? ¿Por ejemplo, porque representa la cantidad de dinero que hay en el fondo y la gente ha ido poniendo más dinero a lo largo de los años, por lo que la tasa de retorno es mucho menor?

¿Qué tasas de retorno es razonable esperar a largo plazo?

Answer 1

Estados Unidos* y el resto del mundo sufrieron un grave mercado bajista en 2008-09. Los altísimos rendimientos de los años inmediatamente posteriores representan la recuperación de ese colapso del mercado (algunos de mis propios fondos tuvieron un año o dos de rendimientos del 20% o más).

Si no puede obtener datos más antiguos de los fondos, intente consultar los índices generales (DJIA, S&P 500, etc.). Para el mercado estadounidense en su conjunto, la rentabilidad media a largo plazo ha sido de aproximadamente el 7% después de la inflación.

*No hablo alemán, así que no puedo decir por qué tu enlace muestra las cifras que muestra.

Answer 2

Como parece que se encuentra usted en Alemania, aquí tiene una respuesta más basada en Alemania:

El DAI (Deutsches Aktieninstitut, más o menos el "Instituto Alemán de la Acción") proporciona unos llamados "Renditedreiecke" ("triángulos de retorno") ( Enlace en inglés , Enlace en alemán ).

Te muestran la rentabilidad que obtienes tras mantener un determinado índice (en su caso el DAX) durante mucho tiempo. Diferencian entre planes de ahorro único y planes de ahorro continuo.

Si tomamos sus números (comienzan en 2010), vemos:

• en el caso de una inversión única, tiene una rentabilidad del 5,4%, mientras que para un plan de ahorro iniciado en 2010, tiene una rentabilidad del 3,6%.

Son diferentes del S&P por varias razones (índice diferente, probablemente se añaden las diferencias de moneda, etc.)

Pero si miramos más hacia el pasado, vemos:

• A partir de 2008, la rentabilidad es del 8,4% frente al 5,4% - ahí tenemos la recuperación completa del crash.
• A partir de 2007, la rentabilidad es del 2,5% frente al 5,3%, por lo que las pérdidas de 2007 sufren un gran recorte, pero se compensan a largo plazo
• A partir de 1998, la rentabilidad es del 3,8% y del 5,1%, por lo que las pérdidas de 1999 2001 y 2007 se compensan a largo plazo.

Tenga en cuenta que aquí se centran en un índice, no en un fondo, pero un fondo que intente replicar un índice determinado debería tener (más o menos) el mismo rendimiento que este índice.

Answer 3

Depende de lo que se llame largo plazo y del índice en el que se invierta. Uno de los índices más conocidos, el S&P 500, tiene una rentabilidad anualizada a 25 años de entre el 9% y el 17%, con una rentabilidad media del 12% desde 1970 (sin tener en cuenta la inflación). este para más información.

Answer 4

Como se ha dicho, la recesión de 2008 y 2009 no se tiene en cuenta en tus datos, por lo que sólo ves los buenos tiempos. En cuanto a su fondo de ejemplo específico, sigue el índice MSCI-World. Para el rendimiento a largo plazo, puede consultar MSCI o, por ejemplo Wikipedia que muestra la evolución del índice hasta 1970.

Aparte del ajuste por inflación (es decir, el 7% mencionado por jamesqf), también se puede considerar:

• fluctuación de divisas (el fondo de ejemplo funciona en USD, no en EURO),
• posibles dividendos (y si se acumulan o se pagan. Esto tenía, hasta hace poco, implicaciones fiscales en Alemania)
• los costes (una de las grandes ventajas citadas a menudo de muchos fondos indexados son sus bajos costes en comparación con los fondos de gestión activa. Esto puede suponer fácilmente una diferencia del 1-2%, razón por la que a su banco no le gusta venderle fondos indexados, ya que reduce su margen de beneficios)
• error de seguimiento (cuánto difiere el fondo real del índice)

No todos los fondos indexados tienen el mismo rendimiento en esos parámetros, aunque sigan el mismo índice. En la revista mensual finanztest, por ejemplo, se puede encontrar una comparación de fondos indexados en Alemania.

Answer 5

Sí, a pesar del Brexit, hemos tenido un bonito y sólido auge económico durante los últimos 9-10 años, por lo que esas cifras son no en promedio a través de cualquier recesión. *Puede que esa sea la razón por la que se iniciaron esos ETFs entonces - es posible que doblaran otros ETFs para poder iniciar otros nuevos con números fantásticos como este.

Qué esperar: la visión sin ánimo de lucro

Una "dotación" sin ánimo de lucro (sin dividendos) es cuando alguien dona una gran cantidad de capital, que debe invertirse para siempre, de forma sostenible para mantener el ritmo de la inflación. El excedente se utiliza de forma prudente y financia diversos programas, como una "cátedra" con nombre en una universidad. Existe una ley estricta sobre cómo deben invertirse las dotaciones. No pueden permanecer inactivos en fondos del mercado monetario o en bonos. debe estar en el mercado al menos un 60-80%.

La prudencia es la clave. Si el mercado sube un 35% en un año, no se puede gastar todo el 35%: ¡hay que guardar esas bellotas para una futura caída! Por otro lado, en una recesión, se le permite gastar la cantidad normal de dinero. (En general, se supone que una reducción del 4-7% anual es "prudente"; cualquier otra cosa, tendrá que explicarla. Esta es mi experiencia como gestor de fondos durante la última recesión.

Así que, por regla general, espero que los fondos indexados rindan un 7% + la inflación a muy largo plazo.

El real se encuentra el valor posicional

Entiendo que se fijan en las rentabilidades pasadas mientras miran los fondos. Eso no es exactamente lo que hay que buscar. El riesgo #1 en un fondo de índice es el garantizado pérdidas de los ratios de gastos y las cargas: las comisiones de entrada, salida y anuales/continuas que te cobran por estar en la inversión.

En cuanto a la comparación de los rendimientos, no sirve de nada compararlos absolutamente -- y tienes razón, los que empezaron hace 9 años se compararán muy favorablemente con los que han existido durante más tiempo y han atravesado recesiones. Eso no significa nada, como has supuesto.

Lo que importa es el rendimiento del fondo en relación con el rendimiento del índice que pretende seguir . Si un S&P 500 fondo pierde un 1,5% al año en comparación con el S&P 500, tiene un problema . ¿De dónde vienen esos problemas? Los gastos de fondos internos, que son pérdida garantizada para el inversor. Por ello, hay que minimizarlos.

• Ratio de gastos, o los costes de gestión que le cobran por tener su dinero en el fondo. Un fondo gestionado común (¡y muchos fondos indexados!) cobra un 1,5% al año, que paga al "genio de la selección de valores" y a su personal. Se comercializan para clientes "tontos" que dejan que su agente de bolsa elija sus inversiones. Fondos indexados puede (no necesariamente lo hacen) reducen el ratio de gastos drásticamente, porque un fondo indexado está simplemente sincronizado con el índice, y un interno puede hacerlo . Los fondos indexados de Vanguard cobran tan sólo un 0,04% de gastos.
• Cargas de venta: como las cargas frontales, que pueden ser del 5,5% de la inversión. Invierta en $10,000, the very next day you have $ 9450. En serio . Esto se destina a la comisión de venta del corredor. Hay otras cargas, como las cargas de retorno, que se pagan al vender. Algunos fondos son sin carga. Sólo debería comprarlos.

En el caso de los ETF, el coeficiente de gastos se incorpora al valor de negociación del fondo. En un mundo perfecto, un ETF tendrá un rendimiento inferior al del índice exactamente por su ratio de gastos .

Por lo tanto, al seleccionar los fondos, comience por las "cargas" y el "ratio de gastos". A continuación, compare su rendimiento con el del índice.