¿De dónde provienen los beneficios de la venta en corto de futuros?

Question

Entiendo perfectamente la venta en corto cuando una persona toma prestados artículos, los vende a un precio alto, espera a que el precio baje y vuelve a comprar los bienes para poder devolverlos desde donde los tomó prestados y así beneficiarse.

La situación me confunde un poco en el mercado de futuros donde leo que no hay préstamo y hay que tener bienes físicos. Por ejemplo, copiado de un blog financiero:

Usted celebra un contrato de futuros para vender 100 acciones de IBM a $50 a share on April 1 for a total price of $ 5,000. Pero entonces el valor de las acciones de las acciones de IBM cae a $48 a share on March 1. The strategy with going short is to buy the contract back before having to deliver the stock. If you buy the contract back on March 1, then you pay $ 4.800 por un contrato que vale $5,000. By predicting that the stock price would go down, you’ve made $ 200.

Me confunde de dónde sale realmente el beneficio de 200 dólares porque no hay préstamo en los futuros y si una persona lo vuelve a comprar se queda con él, ¿cómo se beneficia?

Answer 1

Los futuros son un derivado mercado y son de suma cero (por cada contrato de futuros largo, hay un contrato de futuros corto). Por lo tanto, el $200 profit comes from a $ 200 de pérdida por la persona que tenía la parte larga de ese contrato.

La idea del préstamo puede ser una pista falsa. Si se vende un futuro, no se hace exactamente pedir prestado el subyacente (en este caso, las acciones de IBM), sino que se debe el subyacente. La persona que compra el futuro tiene la obligación de aceptar el subyacente. Puede cerrar su posición (eliminar su obligación) antes de la fecha de vencimiento colocando una operación de futuros opuesta al precio vigente en ese momento. El mercado de futuros no es más que un mercado para estos acuerdos de "deber-aceptar".

EDIT: La mecánica de cómo el comerciante rentable recibe dinero del comerciante perdedor implica un futuro centro de intercambio de información . El margen que ponen los operadores se utiliza efectivamente para pagar el beneficio al "ganador".