Lógica de la relación inversa entre el tipo de interés de los bonos y el tipo de interés

Question

He leído que existe una relación inversa entre los bonos de renta fija y los tipos de interés. La explicación detrás del razonamiento es que a medida que los tipos de interés se mueven, el bono tiene que competir con nuevos bonos, por lo que el precio del bono sincroniza el rendimiento del bono con el tipo de interés actual. Encontré este documento de sec.gov que tiene una buena explicación: https://www.sec.gov/files/ib_interestraterisk.pdf

En Ejemplo 2: Si los tipos de interés del mercado aumentan en un porcentaje el valor nominal del bono es $1000 but with an increase interest rate of 1% a year later (to 4%), the bond is only worth $ 925. El concepto tiene sentido, ya que el rendimiento al vencimiento del bono coincide entonces con el nuevo tipo de interés del 4%.

¿Por qué alguien vendería el bono a $925? Aren't they losing both $ ¿75 euros que pagaron originalmente por el bono Y los pagos de intereses durante los siguientes dos años del bono? Dado que la gente vende a un precio más bajo, ¿qué me estoy perdiendo aquí?

Answer 1

¿Por qué alguien vendería el bono a 925 dólares?

¿Por qué alguien vende una acción que ha bajado? ¿O el bitcoin? ¿O el oro? Porque creen que el precio podría bajar aún más . O, porque quieren reducir sus pérdidas o pasar a otra inversión, o (inventar alguna otra razón).

Así que podría vender el bono por 925 dólares (renunciando a los futuros pagos de intereses) y comprar otro bono que tenga más alto pagos de intereses (añadiendo los 75 dólares que has perdido, por supuesto).

La falacia lógica de aferrarse a una inversión porque ha bajado de valor se llama falacia del coste hundido . El hecho de que hayas perdido dinero no va a cambiar por mantener la inversión. Lo único que importa es lo que crees que va a pasar seguir adelante . Si estás contento con los pagos fijos, entonces quédate con el bono. Si puedes invertir es algo que tiene un más alto rendimiento (con un riesgo equivalente), entonces venda su inversión y compre otra cosa.

Answer 2

Porque lo estás viendo desde la perspectiva del consumidor, no del inversor

¿Por qué alguien vendería el bono a $925? Aren't they losing both $ ¿75 euros que pagaron originalmente por el bono Y los pagos de intereses durante los siguientes dos años del bono?

Porque pueden prestar el dinero a un tipo de interés más alto si venden el bono y luego conceden un préstamo a un comprador cualificado. Ese comprador va y compra ahora algo que le costaría años de inversión en bonos, como una casa.

Tipo de interés -> tipo de compra ahora paga después

tipo de bono -> tarifa de pago ahora comprar después