¿Cómo elegir ETFs que se cubran contra las caídas de la bolsa?

Question

Si quiero cubrirme contra una caída de la bolsa, el consejo que suelo ver es "diversificar" y "comprar bonos". En consecuencia, mi cartera está compuesta principalmente por Vanguard VTI y Vanguard BLV, los fondos de mercado total de acciones y de mercado total de bonos.

Lo que me preocupa es que el mercado de valores y el de bonos en su conjunto no estén correlacionados negativamente entre sí, es decir, que históricamente cuando uno baja el otro también lo hace. Por lo tanto, si el mercado se hunde y el VTI se hunde, también lo hará el BLV en cierta medida.

¿Existe un servicio o una forma de determinarlo, o una estrategia mejor para la cobertura?

Answer 1

Toda cobertura tiene un coste, ya sea real o una pérdida de oportunidad.

Su preocupación por la falta de correlación entre los mercados de acciones y de bonos es legítima. A veces se correlacionan, a veces no.

La única cobertura precisa es utilizar las opciones de un valor. Hay varias formas de hacerlo, cada una de ellas con un coste diferente, así como diferentes pagos. No quiero meterme en la maleza con todas las posibilidades, así que sólo diré que no es posible con BLV (la volatilidad implícita es plana, cercana al 8%) y es problemático con VTI debido a la falta de liquidez y a los amplios diferenciales B/A. Con el SPY, no habría ningún problema.

Answer 2

No se sabe cómo determinar exactamente cuándo se producirá un choque, aunque hay señales que a veces los preceden, con cantidades variables de tiempo. La única certeza es que, con el tiempo suficiente, se producirá uno. El problema es que "dado el tiempo suficiente" puede ser mucho tiempo.

¿Estarías dispuesto a invertir en algo que baja de valor año tras año con la esperanza de que algún día se recupere? ¿Cuánto tiempo esperarías antes de dejar de considerarlo una mala idea? ¿Cuánto podría haber ganado invirtiendo en un fondo indexado durante todo ese tiempo? E incluso si se produce un desplome, sus inversiones se recuperarán finalmente, siempre que pueda esperar.

Sin embargo, para responder a su pregunta, existen fondos que se cubren contra las caídas de la bolsa, lo que se conoce como riesgo de cola o cisne negro fondos. La mayoría sólo están abiertos a los inversores institucionales, que son generalmente aquellos con al menos 1 millón de dólares de activos invertibles y a menudo mucho más, por ejemplo el fondo de cisne negro más conocido es probablemente Universa pero alguien que comenta ese artículo afirma:

antigua información de 2009: La empresa tiene un requisito de inversión mínima de 25 millones de dólares

Otros fondos de cisnes negros como Fondo AHL Tail Protect también han no lo ha hecho bien dado el tiempo transcurrido desde el último evento de cisne negro . Este también está abierto sólo a los inversores institucionales.

The Man Group, empresa de gestión de inversiones alternativas con sede en Londres, ha visto cómo su fondo AHL Tail Protect ha perdido el 45% de su valor desde su lanzamiento en 2009, según datos de Man Group recogidos por el Journal.

Si, incluso después de todas esas advertencias, sigues queriendo probarlo, hay un cisne negro ETF que usted probablemente pueda invertir en él si lo desea . Ésta parece apostar sólo un 10% de sí misma a un cisne negro, dejando que el crecimiento del otro 90% compense la caída de valor anual de ese 10% cuando el cisne negro no se produce. Ahora que sabe lo que tiene que buscar puede encontrar otros fondos similares, no debería elegir este simplemente porque he proporcionado un enlace a él aquí.