¿Cómo se produce la inflación al imprimir dinero?

Question

Tengo esta duda desde hace mucho tiempo y todavía no encuentro una respuesta adecuada a ella. La mayoría de las respuestas que obtengo sólo explican parcialmente el fenómeno del aumento general del nivel de precios. Quiero entender POR QUÉ y CÓMO la emisión monetaria provoca la inflación.

Siempre me han dicho que si un país A tiene una cantidad total de producción de 100 dólares y esta cantidad está representada por 100 monedas de oro, entonces cada moneda de oro representa una unidad de producción. Si un día tropiezo con una mina de oro y produzco otras 100 monedas de oro, entonces tendré 200 monedas, por lo que cada moneda representa ahora 0,5 unidades de producción. Es completamente obvio que ahora cada unidad monetaria tiene un menor poder adquisitivo, pero ¿cómo lo notan los proveedores? ¿Cómo detecta la economía en su conjunto este aumento del dinero? Si la respuesta es un aumento de la demanda de bienes, ¿por qué los proveedores suben sus precios? ¿Por qué no mantienen los precios al mismo nivel si saben que la inflación va a destruirnos a todos?

Answer 1

POR QUÉ y CÓMO la emisión monetaria provoca la inflación.

Cuando un banco central emite dinero (o disminuye los tipos de interés clave), los bancos comerciales podrán refinanciarse a un menor coste. Lo que significa que, al final, estos bancos comerciales también serán más, digamos, flexibles, y por tanto estimularán la demanda (aquí y allá) en la economía nacional prestando dinero (aquí y allá). Si la oferta se mantiene constante, los mercados alcanzarán un nuevo equilibrio mediante el aumento de los precios debido a estas demandas estimuladas $\implies$ inflación.

Answer 2

Creo que su pregunta puede reformularse como: "¿Cómo entra el oro extraído en la circulación monetaria y qué efectos tiene el nivel y el precio del dinero?".

Utilizando su ejemplo - M2 y el PIB Tomemos el ejemplo que has citado. Estoy utilizando M2 para denotar la oferta de dinero y el PIB para denotar la producción. En tu ejemplo, 100 unidades de oro son el PIB. Ahora bien, son dos cosas diferentes, por supuesto, y la relación M2/PIB varía según el país. La media mundial es del 125%, según el Banco Mundial. Fuente

Por lo tanto, M2 = 125 siguiendo su ejemplo. Ahora bien, el oro extraído se vendería en el mercado a precio mundial suponiendo un comercio libre y sin restricciones de cambio. Si todo el mundo está en el patrón oro, todas las monedas están vinculadas al oro y tienen esencialmente una relación de 1:1 (aunque no es cierto en la vida real, incluso cuando estábamos en el patrón oro; tema aparte).

Impacto del oro extraído en el precio mundial del oro Por lo tanto, si el tamaño de la economía en su ejemplo es muy pequeño, digamos menos del 1% del PIB mundial, entonces el impacto en los precios mundiales de 100 unidades adicionales de oro extraído será muy menor. Si, por el contrario, la economía es grande, tendrá un impacto negativo sustancial en el precio. El precio del oro bajará porque la oferta ha aumentado considerablemente.

¿Cómo entra esto en la circulación del dinero? Cuando el cliente -por ejemplo, un gran comerciante de oro o un joyero o una empresa industrial- compra el oro, puede depositarlo en el banco y cambiarlo por dinero o almacenarlo. Lo primero = entra en la circulación monetaria. El segundo = aún no lo hace. Cuando se venda el oro del almacén, entrará en la circulación monetaria cuando se cambie por billetes de banco. Una parte puede utilizarse para la fabricación industrial y la joyería, y eso acabará en el consumo y no en la oferta monetaria.

Impacto del oro extraído en el nivel y el precio del dinero Ahora, cada vez que este nuevo oro entra en la circulación monetaria, el banco esencialmente imprime nuevo dinero. Esto amplía el M2. Dependiendo de los requisitos de reserva, los bancos pueden prestar más ahora y esencialmente el crédito sube, los tipos de interés bajan y la inflación sube después. El PIB subiría en función de la relación entre M2 y el PIB, como se ha explicado anteriormente.

Ejemplo: si los requisitos de reserva son del 10%, entonces los bancos pueden prestar hasta 100 dólares por cada 10 dólares de Oro en sus bóvedas. Este valor de 10 dólares de oro aumenta cuando se extrae nuevo oro.

Answer 3

Como se menciona en los comentarios, yo también tuve problemas en los primeros intentos de entender la inflación, ya que demasiada gente da lo que sólo puedo describir como respuestas de "libro de texto" a la pregunta que no ayudan a nadie a comprender la lógica subyacente. Dicho esto, haré lo posible por explicarlo de la forma más sencilla y concisa que pueda concebir.

Empezamos estableciendo una economía de trueque en la que sólo tenemos dos artículos, comida y madera.

Si hay una temporada de cosecha especialmente buena y suponemos que la madera se compra con alimentos (los alimentos son ahora la base de precio ) y que cada productor de madera busca llevarse el mejor precio, entonces es tan sencillo como entender que los productores de alimentos tienen ahora más recursos para el trueque, lo que les permite pujar entre ellos de forma más competitiva y a precios más altos . Si hacemos un seguimiento del precio de la madera como alimento, podemos ver que a medida que aumenta la oferta de alimentos (se infla), el precio de la madera como alimento también aumenta.

Si añadimos un tercer producto, el cobre, y decimos que los productores de cobre no necesitan madera, sólo alimentos. Entonces podemos empezar a considerar los alimentos como una moneda común. Su oferta es un medio para participar en la subasta de bienes en todo el mercado.

Si tuviéramos una mala cosecha, simplemente hay menos para que los productores acudan a la subasta cuando pujan por la madera o el cobre, como consecuencia el precio de los alimentos de ambos estos artículos baja. Tanto si lo hacen con alimentos reales como con billetes de papel canjeables en comida, los principios son los mismos. En cuanto a por qué empezamos a utilizar oro en lugar de alimentos (que es con lo que empezamos), eso es una respuesta a una pregunta diferente.

Si puedes entender esto, entiendes el concepto básico de la inflación. No es más que una jerga para el exceso de oferta y, en la escuela, a menudo se utiliza sólo para describir la moneda y no los bienes. El siguiente paso es entenderlo en términos de las economías occidentales modernas, que es notablemente más complicado .

En el fondo, es el mismo principio que hemos discutido antes, excepto que estamos tratando con un caso en el que la moneda no tiene nada que la respalde más que nuestra expectativa de que otras personas la acepten Y el conocimiento de que estamos obligados a pagar impuestos y que dichos impuestos deben ser pagados en dicha moneda. Su suministro está controlado por bancos con fines de lucro que trabajan estrechamente con los gobiernos nacionales (reserva federal en los Estados Unidos). Sin embargo, para responder a la pregunta directa del título, cómo la impresión de dinero causa inflación. Piensa en el ejemplo anterior, sólo piensa en la oferta añadida para entenderlo a un nivel muy básico. Estos bancos con ánimo de lucro añaden dinero a las economías del mundo de diferentes maneras (flexibilización cuantitativa, requisitos de reserva ) y cómo afecta a tu economía local es algo que puedes pasar una carrera académica estudiando.

No voy a entrar en la mecánica específica de la banca central, ya que tu descripción parecía responder mejor a una descripción de la mecánica de la propia inflación. Tal vez lo entendí mal, si es así, coméntalo, de lo contrario, espero que esto ayude.

Answer 4

Imprimir dinero no causa inflación. ¿Cómo podría hacerlo? Lo que importa es lo que se hace con él, no su mera existencia. La inflación está causada por la demanda de bienes y servicios que supera continuamente la oferta. Por ejemplo, cuando la oferta es escasa, como en el caso del petróleo en los años 70, o cuando la demanda tira, como en el caso de una economía que crece muy rápido o se calienta demasiado.

La teoría de la cantidad de dinero dice que MV=PQ y, por tanto, algunos dirán que esto significa que un aumento de M (=oferta de dinero, por ejemplo, imprimiendo dinero) provocará un aumento de P (nivel de precios). Sin embargo, esto supone que V (velocidad) y Q (cantidad) no cambian, ¡lo cual es una suposición prepostora!

¡La expresión "imprimir dinero" se ha utilizado tan constantemente en el contexto de la Alemania de Weimar que siempre trae esa sensación, pero, por supuesto, el problema en Alemania entonces era que había deudas masivas en monedas extranjeras que se vieron obligados a pagar y la escasez masiva de bienes, (por ejemplo, debido a la anexión de Francia de la Renania) un montón de huelgas, en general, el pandemónium total, el colapso!

Answer 5

Si la respuesta es un aumento de la demanda de bienes, ¿por qué los proveedores suben los precios? ¿Por qué no mantienen los precios al mismo nivel si saben que la inflación va a destruirnos a todos?

Porque eso no soluciona su problema.

Los proveedores tienen una cantidad limitada de mercancías. Para obtener más bienes, tienen que comprar los insumos para ellos. Pero esos proveedores también tienen una cantidad limitada de bienes. Al final se llega a los bienes de root, por ejemplo, la mano de obra minera y las minas.

Piensa en cómo funciona una mina. Tiene trabajadores que trabajan un determinado tiempo y producen una determinada cantidad de mineral. Si la mina quiere aumentar la cantidad de mineral que produce, tiene que pagar a sus trabajadores horas extras o contratar nuevos trabajadores. Pero si contrata nuevos trabajadores, es probable que sean menos productivos que los actuales. Los trabajadores existentes pueden incluso tener que reducir la velocidad para explicar cómo se mina. De cualquier manera, a la mina le resulta más caro producir más mineral. Para cubrir sus gastos, aumentan los precios.

En una economía normal, esto es saludable. Algunas de las personas que compran el mineral pueden optar por no comprar al nuevo precio. O puede que reduzcan sus beneficios porque sus competidores no suben sus precios. Incluso si aumentan los precios de sus productos, esto podría equilibrarse con el recorte de precios de otra persona.

En una economía inflacionista, este ajuste natural puede caer constantemente del lado del aumento de los precios. Y como los costes de todos aumentan, sienten la necesidad de repercutir los aumentos de costes a sus clientes. Porque, de lo contrario, estarían ganando menos dinero. Luego está la inflación, que significa que el mismo beneficio que obtenían antes vale menos. Para tratar de mantener sus ingresos al ritmo de sus costes, aumentan sus precios. Pero eso provoca más inflación...

¿Qué tiene que ver el dinero con esto? Considera una economía pequeña. Hay un agricultor y un empleado del gobierno. Ambos están constantemente un poco hambrientos, ya que el agricultor no puede cultivar mucho. Tiene que importar agua de riego de un país vecino. Exporta algunos alimentos para poder pagar el agua. Paga \$300 a week for taxes. The government employee is paid \$ 300 a la semana y lo paga todo en comida (es dueña de su propia casa, está exenta de impuestos y no tiene nada más en lo que gastar su sueldo).

El empleado del gobierno tiene una idea brillante. Imprime un extra \$100 in currency. This gives her \$ 400 de salario. Va a ver al granjero y le pide más comida. El problema es que no tiene más comida. El \$300 of food that he has now is all the food that he can possibly produce after he eats his own \$ 300 de comida y cambia la comida por agua. Necesita el agua para producir la modesta cantidad de alimentos que cultiva ahora. Y también necesita comer. Ya está constantemente hambriento. No puede comer menos comida. Así que aumenta sus precios. Vende la misma cantidad de comida por \$400 as he used to sell for \$ 300.

Ahora el funcionario tiene un problema. Si el nuevo precio es \$400, she needs to raise her pay. But the government only has \$ 300 en ingresos. Así que también tiene que subir los impuestos. Así que el agricultor paga \$400 in taxes. The government employee makes \$ 400 de sueldo y se lo gasta todo en comida. Eso es la inflación.

Se pregunta por qué el agricultor no puede mantener los mismos precios pero limitar la cantidad vendida. Pero el funcionario no se conforma con eso. Tiene hambre. Le aumentará los impuestos para que necesite el dinero extra.

En este sencillo ejemplo, todo sale bien. Acaban de crear una nueva situación estable. ¿Pero qué pasa si sigue imprimiendo dinero? Los precios y los impuestos y la paga siguen subiendo. Muy pronto, el agricultor espera tener que cobrar un precio más alto cada semana. Esto se llama hiperinflación. Las expectativas inflacionistas alimentan la inflación.

El verdadero problema aquí es que necesitan producir más alimentos. Tal vez el empleado del gobierno debería dejar de trabajar para el gobierno y trabajar para el agricultor en su lugar. El agricultor podría pagar en alimentos si la tasa de impuestos se reduce a cero (sin ningún empleado del gobierno para recaudar impuestos). Tal vez los dos juntos podrían encontrar una manera de obtener un 33% de rendimiento mejorado sin agua adicional. Tal vez recojan la escorrentía del agua y la lleven de vuelta al campo. La cuestión es que si mejoran la productividad, pueden beneficiarse realmente. Mientras que imprimiendo dinero, no obtienen ningún beneficio real, sólo inflación.

Las economías reales funcionan de la misma manera. Sólo que tienen muchas más partes móviles. Pero siguen necesitando el crecimiento de la productividad para obtener ganancias reales. Tener más dinero no ayuda. Lo que se necesita son más bienes.