¿Por qué el aumento de los tipos de interés por parte de la FED/BCE/lo que sea es malo para las bolsas? (Soy consciente de que esto es una suposición - mi información podría estar equivocada)
Esto se debe a que los tipos de interés determinan de forma crítica el precio de las acciones. Por ejemplo, utilizando el modelo simplista (pero suficiente para su pregunta) del precio de las acciones de Gordon, el precio de las acciones es:
$$P = \frac{D_0}{i-g}$$
Dónde $D$ es el dividendo que pagan las acciones, $i$ tipo de interés y $g$ tasa de crecimiento de un dividendo. Como se puede ver el aumento de $i$ disminuirá el precio de las acciones.
La intuición para esto es que las acciones no son otra cosa que la suma infinita de los dividendos futuros descontados (que crecen a alguna tasa $g$ ). Cuanto más alto sea el tipo de interés, menor será el valor actual del dinero que reciba en el futuro. Por ejemplo, si le ofrezco 100 dólares en 1 año con un tipo de interés del 5%, el valor actual de mi oferta es $\frac{100}{1.05} \approx 95.24$ . Si los tipos de interés cambian repentinamente al 10%, el valor actual de la misma oferta (obtener 100 en un año) es sólo $\frac{100}{1.1}\approx90.91$ .
Como puede ver, el tipo de interés determina de forma crítica el valor actual de los flujos de caja futuros. El modelo de fijación de precios de las acciones de Gordon es simplista, pero incluso en modelos más complejos se observa la misma relación: a mayores tipos de interés, menores precios de las acciones, ceteris paribus.
¿Por qué es tan malo que la bolsa se desplome? Es decir, si nadie quiere acciones de las empresas A, B, C o todo el mundo tiene prisa por vender acciones de las empresas A, B, C, ¿significa que la empresa debe dejar de funcionar?
A) No todos los desplomes bursátiles tienen graves consecuencias para la economía en general. Por ejemplo, el Lunes Negro (1987) fue uno de los mayores desplomes bursátiles de la historia, pero la recesión que provocó fue muy leve (véase el análisis de este periodo en Clarson 2007 o ver este blog de historia de la Fed ).
B) La caída del mercado de valores puede repercutir en la economía real porque impide la inversión. De nuevo, utilizando un modelo macroeconómico simplista, pero suficiente para su pregunta, de una economía cerrada (véase Blanchard et al Macroeconomics an European Perspective Ch 3-5):
$$Y = C +I + G$$
Dónde $Y$ es la producción/renta de la economía, $C$ consumo que podemos suponer que sigue $C=c_0 +c_1(Y-T)$ donde $c_0$ es el consumo autónomo (consumo que no depende de la renta), $c_1$ es la propensión marginal al ahorro (debe ser $0<c_1<1$ ya que no puede ahorrar más del 100% de sus ingresos), $T$ son los impuestos y $I$ es la inversión y $G$ el gasto público (para simplificar, se supone un presupuesto equilibrado T+G$. Podemos demostrar que el equilibrio del mercado de bienes estará dado por:
$$ Y = \frac{1}{1-c_1} \left( c_0 + I + c_1 T \right)$$
Como puede ver si $I$ disminuye porque se reduce el gasto de inversión (lo que podría ocurrir tras un desplome del mercado bursátil, cuando la gente no está dispuesta a invertir en acciones, lo que da a la empresa dinero para otras inversiones), la producción/ingreso de una economía $Y$ también caerá.
Además, como el gasto de alguien es el ingreso de otro, habrá un efecto multiplicador, por lo que la producción podría caer más que la propia caída de la inversión (ya que $\frac{1}{1-c_1}>1$ ).
¿Significa esto que nadie compraría los bienes/servicios producidos por estas empresas?
No necesariamente, como se muestra arriba, la caída de la inversión significa que algunas personas tienen menos ingresos, por lo que gastarán menos. El efecto aquí es principalmente indirecto. No es que la caída de la bolsa haga que la gente desee comprar menos productos en sí misma, la mayoría de la gente probablemente ni siquiera sabe si hay una caída de la bolsa a menos que lo oigan en la televisión, pero cuando las empresas invierten menos, los ingresos de alguien se reducen y, por tanto, naturalmente su gasto también disminuye.
Dicho esto, las noticias negativas pueden hacer que la gente entre en pánico y decida comprar menos bienes y servicios hoy porque están preocupados por el futuro, por lo que también puede haber un efecto directo.
P.D.: Por supuesto, también hay un matiz adicional en todo lo anterior, me limité a los modelos simples de 101 ya que usted declaró que no es economista. Pero, en general, los modelos más complejos contarían una historia muy similar.
