¿Cómo funciona la dilución?

Question

Ronda 0

• Dueño 1: 500k acciones (50%)
• Dueño 2: 500k acciones (50%)

Ronda 1 (La compañía recauda una ronda de $5 millones en la Serie A a$20m después de la valoración)

• Dueño 1: 500k acciones (37.5%)
• Dueño 2: 500k acciones (37.5%)
• Inversionista 1: 333,333 acciones (25%)

Ronda 2 (La compañía recauda $10 millones en la Serie B a$100m después de la valoración)

Cuando hay un segundo Inversionista, y digamos que recibe un 10% por su inversión. ¿Cómo funciona la dilución para los dos dueños y el primer inversionista? ¿Cómo determinas el número de nuevas acciones emitidas?

Answer 1

Sea x el número de acciones nuevas emitidas (en miles). Dado que el segundo inversionista obtiene una participación del 10%,

x / (500 + 500 + 333.333 + x) = 0.10

Resuelve esta ecuación algebraica para x y encontrarás que x es aproximadamente 148.148:

x = 0.10 * (500 + 500 + 333.333 + x)
x = 0.10 * (500 + 500 + 333.333) + 0.10 * x
0.9 * x = 0.10 * (500 + 500 + 333.333) 
x = 0.10 * (500 + 500 + 333.333) / 0.9
x ~= 148.148

Por lo tanto, después de la Ronda 2, la propiedad de las acciones se vería así:

|            | acciones (K) | % participación |
|------------+------------+---------|
| Propietario 1    |        500 |   33.75 |
| Propietario 2    |        500 |   33.75 |
| Inversionista 1 |    333.333 |   22.50 |
| Inversionista 2 |    148.148 |   10.00 |
|------------+------------+---------|
|            |   1481.481 |  100.00 |