Utilización del modelo PCA para captar el riesgo en una operación de caja sobre el diferencial de Swap

Question

Tengo modelos PCA para capturar el riesgo de la negociación de Swaps

Tengo una pregunta sobre un paquete de varias patas que tiene 4 patas (caja extendida).

Típicamente, un box spread es un cambio entre dos Swap Spread, donde un Swap Spread está negociando el spread entre el Swap y el rendimiento del Bono. Así que el paquete de 4 patas tiene 2 patas de Swaps y 2 patas de Bonos.

Por ejemplo, la siguiente estructura:- Tramo 1: Comprar el Swap 10Y Tramo 2: Vender el bono Bencmark 10Y Tramo 3: Vender el Swap 30Y Tramo 4: Comprar el bono de referencia de 30 años

La operación se realiza como una operación de valor relativo, ya que el operador piensa que el spread swap de 10Y es más barato en relación con el spread swap de 30Y. ¿Cuál es la mejor manera de capturar el riesgo de este paquete, utilizando un modelo PCA?

Gracias

Answer 1

Dado que los diferenciales de los swaps a 10 y 30 años se negocian con frecuencia y se dispone de series temporales, piense que se trata de un problema de 2 variables. Se trata de una simple operación de "spread of spreads" que se puede analizar fácilmente con una metodología de tipo PCA. Debería encontrar una alta correlación entre estos dos diferenciales, por lo que la variabilidad del diferencial de diferenciales es bastante baja.