Según Investopedia.com:
Al igual que las acciones de una empresa individual, un ETF establece una fecha ex-dividendo de dividendos, una fecha de registro y una fecha de pago. Estas fechas determinan quién recibe el dividendo y cuándo se paga.
Fuente: https://www.investopedia.com/articles/investing/120415/how-dividendpaying-etfs-work.asp
Investopedia no entra en grandes detalles sobre los ETF, pero esa página enlaza directamente con otra página de Investopedia relativa a los dividendos de la renta variable, que dice:
La fecha ex-dividendo o "ex-fecha" es el día en que la acción empieza a cotizar sin el valor de su próximo pago de dividendos. Normalmente, la ex-dividendo de una acción es un día hábil antes de la fecha de registro de registro, lo que significa que un inversor que compra la acción en su fecha ex-dividendo o más tarde, no podrá recibir el dividendo declarado. En cambio, el pago de dividendos se realiza a quien poseía las acciones el día anterior a la fecha ex-dividendo.
Fuente: https://www.investopedia.com/terms/e/ex-dividend.asp
Y sin embargo, al mirar el prospecto del popular SPDR DIA ETF (que sigue al Dow Jones Industrial Average, DJIA), parece afirmar justo lo contrario:
La fecha ordinaria de ex-dividendo mensual para las participaciones es el tercer (3er) viernes viernes de cada mes natural, a menos que dicho día sea inhábil, en cuyo caso la fecha de ex-dividendo será el Día Hábil inmediatamente anterior Día Hábil ("Fecha Ex-Dividendo"). Los beneficiarios reflejados en los registros de registros de DTC y de los Participantes de DTC el primer (1er) día hábil Día hábil siguiente a la fecha de ex-dividendo ("Fecha de registro") tienen derecho a recibir un importe que represente los dividendos acumulados sobre la cartera Valores de la Cartera durante el periodo de dividendos mensual que finaliza el Día hábil anterior a dicha fecha de ex-dividendo (incluidos los valores con ex-dividendo que caen dentro de ese período de dividendos mensuales), netos de comisiones y gastos, devengados diariamente para dicho período. ... El pago de dividendos se realiza el lunes anterior al tercer (3er) viernes del del siguiente mes natural...
_Fuente: SPDR DIA ETF Trust Prospectus (2020), página 61 (énfasis añadido)
https://www.ssga.com/library-content/products/fund-docs/etfs/us/ps/DIA_PROSPECTUS.pdf_
Suena como SPDR DIA ETF no pagar ningún dividendo a los propietarios del fondo que posean el ETF el día anterior a la fecha ex-dividendo, en contra de lo que dice Investopedia. Además, parece que sólo pagan dividendos a los propietarios del fondo el día después de la fecha de ex-dividendo, lo que parece completamente al revés.
¿Qué está pasando aquí? ¿Rompe esta ETF las convenciones típicas, o es algo común? ¿Quizás falte algún principio fundamental en este análisis? ¿Cómo se puede saber esto sin leer el folleto de 80 páginas?
0 votos
Tenga en cuenta que los dividendos tienen un efecto nulo en la rentabilidad total. El precio del ETF bajará en la misma cantidad que el dividendo, por lo que si se pierde la fecha ex-div, se consigue comprar a un precio más barato, y obtener más unidades por la misma cantidad de inversión.
0 votos
@DStanley Excepto si el activo se vende el día anterior a la fecha ex-div, o según lo que parece decir el folleto del ETF SPDR DIA, incluso si el activo se vende en la fecha ex-div.
0 votos
No, no puedes obtener el dividendo y el precio más barato. Si se negocia al precio anterior a la división, se obtiene el dividendo; si se negocia al precio posterior a la división, no. Lo mismo si vendes. Si obtienes el dividendo, venderás a un precio más barato, y viceversa.