Predecir el comportamiento de una serie temporal (mesa de operaciones P&L)

Question

Trabajo en el departamento de pérdidas y ganancias de la mesa de operaciones de un gran banco. La mesa de operaciones tiene posiciones en casi todo tipo de derivados (opciones, futuros) sobre una larga lista de acciones, divisas, materias primas... Mi jefe me pidió que hiciera lo siguiente:

1) Demuestre que no es posible predecir las ganancias y pérdidas de los próximos años

2) Construir un modelo econométrico de trabajo para predecir las ganancias y pérdidas del próximo año

La serie temporal de pérdidas y ganancias diarias no es realmente estacionaria.

¿Puedo decirle a mi jefe que:

No estacionariedad $\Rightarrow $ No se puede predecir basándose exclusivamente en las series temporales. ¿Es cierto? Al menos para empezar y demostrarle que la serie temporal no es suficiente para hacer predicciones y que necesitaremos, como mínimo, un modelo complejo de aprendizaje automático para hacerlo.

Answer 1

Sin ver la cuenta de resultados de su mesa de operaciones es imposible decir si es predecible o no. Pero he aquí algunas reflexiones -

1. No hay razón para pensar que no sea predecible. En general, las series temporales financieras son las más difíciles de predecir cuando representan la corriente de retorno de un activo invertible. Las pérdidas y ganancias de una mesa de operaciones no son realmente invertibles, por lo que no hay razón para pensar que serán imprevisibles.

2. Ciertamente, no podrá predecir las ganancias y pérdidas con gran certeza, pero podrá hacer estimaciones aproximadas.

3. ¿Ha hecho un gráfico de las pérdidas y ganancias para comprobar si hay una tendencia evidente? Por ejemplo, si los mercados son cada vez más eficientes, cabría esperar que las pérdidas y ganancias disminuyeran con el tiempo.

4. ¿Están las pérdidas y ganancias correlacionadas con otras variables que se puedan predecir? Por ejemplo, si la mesa se dedica a la creación de mercado, probablemente ganará más dinero cuando la volatilidad sea alta y la liquidez sea baja (ya que la mesa está vendiendo liquidez, y el precio de la liquidez es alto cuando los mercados son más volátiles).

5. Si la mesa negocia instrumentos ilíquidos (por ejemplo, derivados exóticos), las series de pérdidas y ganancias pueden estar autocorrelacionadas. Esto es especialmente cierto si las pérdidas y ganancias están correlacionadas con la volatilidad o la liquidez, ya que las medidas de vol y liquidez están autocorrelacionadas.

6. ¿Los mercados en los que participa la mesa se negocian más o menos? Las ganancias y pérdidas de la creación de mercado están correlacionadas con el volumen, y es posible que pueda hacer una estimación razonable sobre si el volumen será mayor o menor el próximo año.

Lo que sin duda no necesita es un modelo complejo de aprendizaje automático. Como dijo Lisa Ann en un comentario, te irá mucho mejor con visualizaciones, modelos lineales sencillos y una buena dosis de perspicacia.