¿La inflación/previsión de inflación en un país determinado devalúa su moneda o aumenta su valor?

Question

He visto ambos argumentos. A mi entender, un aumento de la tasa de inflación debería disminuir el valor de la moneda, ya que es, por definición, una depreciación de su poder adquisitivo. Pero he oído a gente argumentar que un aumento de la inflación en realidad aumenta el valor de una moneda, ya que se espera que el Banco Central de ese país suba sus tipos, lo que hace que los activos financieros de ese país sean más atractivos y, por lo tanto, aumenta el valor de la moneda de ese país a través de un aumento de la demanda de esa moneda.

¿Cuál de estos dos puntos de vista tiene más sentido desde el punto de vista teórico y cuál está más respaldado empíricamente?

Answer 1

He visto ambos argumentos. [...]

Estás comparando dos argumentos que no son incompatibles. El primero escenifica una situación en la que la CB no hace nada, mientras que el segundo argumento implica una CB que contrarresta. _{Obsérvese que cuando el BC sube sus tipos, también tiene algunas consecuencias internas no relacionadas con el mercado de divisas que van en la misma dirección.}

¿Cuál de estos dos puntos de vista tiene más sentido teórico [...] ?

Como se ha explicado, ambos. En realidad, todo es cuestión de política. Hay ninguna matemática determinista aquí. Dicho de otra manera, humano es una variable imprevisible en el modelo .

¿Qué [...] está más respaldado empíricamente?

Una vez más, ambos. Inversiones notorias como Soros La crisis de la libra esterlina en 1992 ilustra perfectamente el segundo argumento. Pero si Gran Bretaña no hubiera hecho nada para mantener alto el valor de la libra (en relación con el marco alemán), habría disminuido a causa de la inflación.