¿Qué impide que me diluyan como accionista?

Question

Hola soy un principiante en la inversión bursátil y a menudo me hago esta pregunta:

"¿Cómo es que estoy protegido de que una empresa me diluya como accionista?".

He visto empresas que emiten acciones en circulación por razones financieras, así como la emisión de acciones para los planes de compensación de los empleados. Por ejemplo, estoy estudiando una pequeña empresa de hierbas con pocas acciones en circulación y me preocupa que se diluya por estos dos factores.

¿Existe alguna protección por parte de la SEC o tengo que valerme por mí mismo leyendo los planes de oferta/dilución de acciones?

Gracias por su ayuda

Answer 1

La única manera de "protegerse" es votando en contra de cualquier plan de dilución de acciones en la junta general anual. Pero todos los demás también tienen voto, y es muy probable que te superen en votos.

Es una decisión comercial la de emitir o no más acciones, ya sea como parte de un plan de incentivos para los empleados, o simplemente vender más acciones en el mercado abierto. No se puede impedir si eso es lo que la empresa decide hacer. En la mayoría de los casos, el coste para usted como accionista es nulo o pequeño.

La venta de más acciones aporta nuevo dinero a la empresa, lo que significa que se posee una proporción menor de una empresa más valiosa. Incluso los planes de opciones sobre acciones para los empleados suelen requerir que éstos paguen algo por sus acciones.

Answer 2

La suposición que se desprende de los comentarios es que los compartidos se "crean" cuando se dan como compensación.

Esto no es cierto: las empresas deben indicar cuántas acciones se "retienen" para utilizarlas como compensación para empleados, directores, etc. Esa cantidad suele ser contabilizada por los analistas, por lo que su efecto dilutivo ya está contabilizado en el valor justo de mercado.

Cuando una empresa realmente cuestiones más acciones, entonces Los accionistas existentes se diluyen, pero no significa que su valor disminuya necesariamente. Si una empresa que vale $1 Million has issued 1 Million shares (each share is worth $ 1), y luego emite otro 1 millón, vendiéndolos por $1, then company now is worth $ 2 millones y tiene 2 millones de acciones, por lo que los actuales accionistas no han perdido ningún valor.

Obviamente, el precio que obtengan por el segundo millón de acciones depende en gran medida de lo que la empresa pretenda hacer con la inversión - es emite acciones sólo para mantenerse en el negocio, eso es una indicación de que la empresa está desesperada y las nuevas acciones pueden valer menos (lo que hace reducir el valor de las acciones existentes_). Sin embargo, puede ocurrir lo contrario. Si utiliza los ingresos para invertir en algo que les ayude a crecer más rápido, entonces el valor de las acciones existentes puede realmente aumentar .

Answer 3

Bienvenido nuevo usuario, para responder literalmente a su pregunta

¿Qué impide que me diluyan como accionista?

No puedes "protegerte" de ella.

La dilución, y los diversos conceptos similares a los que se refiere, son simplemente parte de la naturaleza de las acciones públicas .

Fin de la historia.

Si no le gusta ese concepto, no invierta en acciones. Busque inversiones alternativas.

Answer 4

Si vas a invertir, hazlo bajo tu propio riesgo.

Nadie le va a proteger de sus propias decisiones de inversión si decide hacerlo sin a) educarse a sí mismo o, b) utilizar un asesor/corredor de inversiones que le ayude.

La respuesta corta es que nada le protege de la dilución. No tiene nada que decir al respecto (aparte de decidir vender sus acciones).

Dicho esto, la dilución puede adoptar muchas formas en sus efectos sobre una acción. ¿Puede hacer que sus acciones tengan menos valor? Por definición general, sí - en cualquier momento más de cualquier cosa está disponible en el mercado, menos vale, a menos que haya un aumento razonablemente igual de la demanda.

Sin embargo, hay que tener cuidado con la aplicación de reglas rígidas en los mercados de valores, porque en el momento en que se haga se encontrará una excepción (¡o muchas!). Dependiendo de la naturaleza de la nueva emisión, puede tener un efecto igualmente beneficioso a largo plazo.

Un ejemplo es cuando las acciones se dividen. Imagínate que tuvieras acciones de Apple desde su salida a bolsa y que nunca hubieras vendido o comprado más acciones. Debido al número de divisiones a lo largo de los años, tendrías muchas más acciones de las que tenías al principio, por no mencionar que cada una de esas acciones que tienes ahora vale definitivamente más que su precio de salida a bolsa.

En tal caso, ¿le importaría realmente que sus acciones se "diluyeran" respecto a lo que eran cuando las compró por primera vez? Lo dudo. (sonrisa)

Answer 5

No se puede, a menos que se trate de una acción de la Bolsa de Nueva York o del NASDAQ. El estado actual del derecho de sociedades en Estados Unidos permite a las empresas cambiar su propiedad mediante la emisión de nuevas acciones sin compensar a los propietarios existentes. Casi todas las empresas que cotizan en las principales bolsas tienen disposiciones en sus estatutos que permiten a la dirección de la empresa emitir nuevas acciones y diluir el valor de los accionistas existentes hasta el nivel que deseen. Por ejemplo, una empresa OTC con un millón de acciones que se venden a $20 each could issue 100 million new shares at $ 0,05 cada uno y esto haría que las participaciones de los actuales accionistas no tuvieran prácticamente ningún valor y no pudieran hacer nada al respecto.

En el caso de NASDAQ y NYSE existe una norma de comilla según la cual cualquier emisión de nuevas acciones ordinarias que supere el 20% de las acciones en circulación debe ser aprobada por el voto de los accionistas. Por lo tanto, esta norma puede evitar diluciones absurdas, pero la dirección de la empresa puede seguir robándole hasta un 20% de su dinero sin necesidad de aprobación. Además, cuando una empresa se encuentra en dificultades, a menudo los accionistas aprueban, paradójicamente, grandes diluciones, por lo que puede que se le fastidie de todos modos, incluso con la regla del 20%. Básicamente, lo que ocurre es que la dirección de la empresa se enriquece a costa de los accionistas. Bienvenido al mercado de valores. Es una especie de esquema Ponzi inverso en el que se jode a los antiguos accionistas para atraer a nuevos inversores.

Esta es una de las razones por las que los índices bursátiles son una mierda. Muestran que el mercado de valores sólo sube y sube y sube. Pero es una total mentira. Por ejemplo, en 2009 Citigroup cuadruplicó sus acciones de 5.000 millones a 22.000 millones y esto hizo que su "valor" y el índice subieran, pero la realidad para los inversores reales es que vieron el precio de las acciones bajar de 50 a 35. Así, mientras el índice subía, los accionistas reales perdían dinero.