Voy a comprar el Vanguard Ftse All-World Units Etf A a través de mi banco en la Borsa di Milano (la Bolsa italiana). El asesor financiero de mi banco me ha dicho que estos activos tienen un pequeño ADV en la Bolsa italiana y que, por tanto, debo preocuparme por la liquidez. Pero también he estado estudiando por mi cuenta, por ejemplo aquí donde se afirma que la liquidez del ETF en el mercado secundario es sólo una pequeña fracción de la liquidez real del ETF, porque un participante autorizado (AP) puede rescatar y crear comillas. ¿Pero quiénes son precisamente en Italia y en Europa? Si dentro de muchos años quiero vender mi ETF, pero por alguna razón ya no se intercambia en el Mercado, ¿quién estará ahí para canjear mi comilla? ¿Podría aclarar mis dudas y/o proporcionarme algunos recursos donde pueda entender el tema?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Parece que esto está relacionado con Velocidad de oferta/solicitud de un ETF ?
Mientras un fondo esté activo, debería haber uno o más partícipes autorizados que compraran sus acciones si no hubiera un mercado secundario lo suficientemente profundo para gestionar su orden.
Es técnicamente posible que todos los participantes activos abandonen un ETF. Es poco probable, porque el negocio de los PA es rentable, de modo que si un PA se va, otro ocupará su lugar. Sin ningún PA, un ETF puede operar como un fondo cerrado con el potencial de mayores diferenciales de mercado/NAV. Esto no es algo que haya visto ocurrir con los fondos de renta variable que siguen índices amplios.
En caso de que el ETF cierre (normalmente por falta de interés de los inversores/activos), se liquidará y devolverá los fondos a los inversores. El inversor recibiría un aviso con bastante antelación y podría optar por vender el fondo de antemano o esperar a que Vanguard le devuelva su dinero.
Estos recursos se centran principalmente en los fondos domiciliados en Estados Unidos, pero los conceptos son válidos para los productos registrados en los OICVM.
https://www.investopedia.com/terms/a/authorizedparticipant.asp
