¿Qué modelo de acumulación de capital prefieren los macroeconomistas, el de la renta o el de la inversión?

Question

Consideremos una economía cerrada con competencia perfecta, sin gobierno y sin dinero fiduciario. Los bienes de consumo se agregan como un único tipo de bienes y los precios se miden en unidades de bienes. Para una economía así, existen básicamente dos modelos de equilibrio intertemporal de la acumulación de capital.

En el modelo de alquiler:

1. Son los hogares los que acumulan los capitales.
2. En cada periodo $t$ las empresas alquilar capitales, digamos $K_t^f$ unidades, de los hogares en el mercado de factores en el mercado tarifa de alquiler $R_t$ . No hay transferencia de la propiedad de los capitales.
3. Las empresas no piden préstamos. En cada período $t$ El coste de alquiler de los capitales, $R_t K_t^f$ se deduce directamente del beneficio en el período actual .
4. Cada unidad de consumo a la que renuncian los hogares se convierte en una unidad de nuevo capital en el siguiente periodo, que se añade al stock de capital existente, digamos $K_t^h$ unidades, propiedad de los hogares.
5. En equilibrio, el suministro de capitales por los hogares es igual a la demanda de capitales por las empresas, es decir $ K_t^s = K_t^d = K_t $ .

En el modelo de inversión:

1. Son las empresas las que acumulan los capitales.
2. En cada periodo $t$ las empresas invertir en nuevos capitales, que se añaden al stock existente de capitales de las empresas. La inversión $I_t$ se financia con préstamos de los hogares en el mercado tipo de interés $r_t$ .
3. En cada periodo $t$ Las empresas tienen que devolver el capital más los intereses, $(1 + r_t)I_{t-1}$ del préstamo del último período . Este reembolso se deduce del beneficio en el período actual .
4. Cada unidad de consumo a la que renuncian los hogares se convierte en una unidad de ahorro doméstico . Este ahorro, $S_t$ El dinero se puede prestar a las empresas.
5. En equilibrio, el oferta de préstamos por los hogares es igual a la demanda de préstamos por las empresas, es decir $ S_t = I_t $ .

Si suponemos que los capitales se deprecian a una tasa $\delta$ en ambos modelos, entonces los dos modelos son realmente matemáticamente equivalente a través de las siguientes relaciones:

$$ R_t = r_t + \delta \quad \text{and} \quad K_{t+1} = I_t + (1 - \delta) K_t $$

¿Por qué hay dos modelos equivalentes? ¿Qué modelo de acumulación de capital prefieren los macroeconomistas?