Construir una curva de Nelson-Siegel

Question

Originalmente publiqué esto en Matemáticas, pero me dijeron que mi pregunta es más adecuada aquí.

Quiero graficar una curva de rendimiento con una versión extendida de la Nelson-Siegel-Svensson. Tengo la fecha de emisión, la fecha de vencimiento, la periodicidad, el tipo de cupón y el precio de 37 bonos. He supuesto que debo calcular el rendimiento al vencimiento y graficarlo frente al vencimiento en meses. Para ajustar la curva con los datos he utilizado funciones de R. Mis preguntas son

1. ¿Es correcto utilizar el YTM?
2. ¿Es correcto el gráfico frente al vencimiento en meses?
3. Suponiendo que la respuesta sea afirmativa, tengo algunos bonos de cupón cero, para los que la función YTM es relativamente sencilla, pero ¿cómo obtengo correctamente el YTM de los bonos con cupón? He estado utilizando una aproximación muy simple, pero quiero ser más formal. La información que he leído ha sido muy confusa al respecto.

Answer 1

¿Es correcto utilizar el YTM?

Tal vez. Hoy en día, por razones contables, muchos bonos son rescatables, y el rescate está en el dinero, y el YTW es muy diferente del YTM. Debería comprobar si sus bonos son rescatables antes de asumir que puede utilizar el YTM.

¿Es correcto graficarlo frente al vencimiento en meses

Se introduce ruido innecesario al redondear las fechas a meses en lugar de a días.

¿Cómo puedo obtener correctamente el YTM de los bonos con cupón?

Si conoce el precio sucio del bono (= precio limpio + acumulado), y los flujos de caja proyectados (cupones y principal), entonces resuelve (numéricamente, iterativamente) el rendimiento que hace que los flujos de caja descontados sean iguales al precio sucio. Puede haber más convenciones de mercado para sus bonos. Por ejemplo, si tiene bonos de cupón cero con vencimiento superior a un año, el rendimiento convencional suele calcularse asumiendo una capitalización anual, en lugar de la fórmula de forma cerrada que pueda tener en mente.