No soy un experto en este campo, pero creo que tiene que definir para nosotros la fuente de beneficio / ventaja incrustada en su estrategia de creación de mercado y la estrategia de negociación de opciones que se utiliza con el fin de llegar a una respuesta sobre los riesgos a gestionar.
Algunos ejemplos que me vienen a la mente:
a) si cree que su sistema modela la volatilidad mejor que otros participantes en el mercado y, como consecuencia, compra/vende opciones que en su modelo están por debajo/por encima del precio, entonces probablemente se deduce que permanecer neutral en delta es su principal preocupación, con theta/gamma siendo cada vez más preocupante si su estrategia utiliza opciones de fecha más corta.
b) si crees que tu sistema modela la dirección a largo plazo del subyacente mejor que otros participantes del mercado, entonces probablemente necesites mantener tu delta dentro de algún rango y tratar de maximizar o minimizar la vega dependiendo de si tu estrategia te deja largo o corto de volatilidad
c) si usted es un creador de mercado HFT intradía con beneficios derivados del diferencial oferta/demanda y de los reembolsos, entonces probablemente querrá mantener todas las grietas cerca de cero.
En ausencia de un motor específico, parece razonable un enfoque clásico de riesgo de tamaño x probabilidad, es decir, modelar el riesgo en dólares derivado de un movimiento/probabilidad determinado en cada grieta y, a continuación, gestionar en primer lugar el que genere más riesgo.
Espero que algún experto intervenga y me corrija si es necesario.
Ian
