Cuando se lleva a cabo la QE, la Reserva Federal imprime dinero y compra bonos del Estado en un esfuerzo por verter dinero extra en la economía. Esto hace que las instituciones financieras, por ejemplo, los bancos, reduzcan el coste de sus préstamos. ¿Por qué estas instituciones deciden bajar su tasa de interés sólo porque ganan más dinero de la FED? Según lo que he leído, cuando la FED compró bonos, el precio de los bonos subió y el rendimiento disminuyó. Lo que no entiendo es cómo el rendimiento de los bonos y su precio afectan a los tipos de interés de los bancos.
Respuesta
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Fattie
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En pocas palabras, el tipo de interés depende de las fuerzas de la demanda y la oferta de dinero. Cuando la Fed compra bonos, aumenta la oferta de dinero en la economía. Para inducir a la gente a pedir más dinero prestado, el banco reduce su propio tipo de interés, de lo contrario, la gente no tendrá ningún incentivo para pedir más préstamos. El tipo de interés se reduce hasta tal nivel que se alcanza de nuevo el equilibrio en el mercado (o la demanda se iguala a la oferta).
Además, el aumento de la liquidez en el mercado también reduce el coste de los préstamos en el mercado monetario. Un buen ejemplo es el LIBOR (London Interbank Offered Rate). No sólo reduce el coste de los préstamos propios de los bancos, sino que muchos préstamos y contratos están directamente vinculados al LIBOR. Cualquier cambio en el LIBOR tiene un impacto directo en los billones de contratos vinculados a él.
Algo similar a lo que ocurre cuando la Fed reduce la oferta monetaria mediante la venta de bonos.
