Estoy estudiando por mi cuenta para un examen actuarial sobre economía financiera. Este enunciado en el siguiente problema/solución parece implicar que el precio a plazo prepagado de una acción es el mismo que el precio a plazo prepagado de un contrato de futuros para la acción, o $F_{0, T}^P(S) = F_{0, T}^P(\text{Future}(S))$ . (No estoy seguro de que sea la notación correcta).
Entonces, ¿por qué la segunda afirmación subrayada en rojo se desprende de la primera?
Es una pregunta muy mal formulada en mi humilde opinión.
Hay tres "precios" con los que hay que lidiar.
(1) Si quiere comprar una acción y pagarla ahora, paga el precio actual de la acción S.
(2) Si se quiere comprar una acción y no tener que pagarla hasta una fecha de entrega futura T, entonces se suscribe un "forward" o (en Estados Unidos) un "contrato de futuros" que especifica un precio F, con $F=S e^{(r-d)T}$ . No se debe pagar nada cuando se celebra este contrato.
(3) También hay una cosa extraña llamada "forward prepagado" que no se utiliza mucho, excepto para eludir los impuestos y otras regulaciones, en el que usted paga ahora la suma P con el fin de obtener la acción más tarde. El precio es de $P=F e^{-(r-d)T}$ . Tal vez no sea sorprendente que tengamos $P=S$ ya que hay que pagar ahora, igual que cuando se compran las acciones directamente.
Por tanto, sólo hay dos precios para una acción: uno si se quiere pagar ahora, y otro ligeramente superior (debido al valor temporal del dinero) si se quiere pagar más tarde.
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