Mientras leía sobre la gestión de carteras de bonos, me encontré con la equiparación de vencimientos y la inmunización de un solo periodo. Si lo entiendo correctamente, si el período de tenencia de un bono es su vencimiento, el inversor debería poder recibir el rendimiento adquirido debido a que el rendimiento del precio y el rendimiento de la reinversión se compensan mutuamente. ¿Sigue siendo aplicable el reequilibrio en este caso? Es decir, ¿tendrá que realizar el inversor algunas acciones para asegurarse de que podrá seguir obteniendo este rendimiento y permanecer inmunizado?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Charles Fox
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En el caso más simple, digamos que necesito pagarle $100 in 10 years. If I buy $ Si yo tuviera que pagar 100 euros de valor nominal de un bono del tesoro de cupón cero con vencimiento en 10 años, podría utilizar el pago del bono para devolverte el dinero. La fecha en la que recibiría el pago del tesoro (vencimiento) coincide con la fecha en la que le debo a usted. No importa lo que hagan los tipos de interés entre el momento en que compro el bono y el vencimiento, no tendría que hacer nada. Sería inmune a las variaciones de los tipos de interés.
Si comprara un bono que pagara cupones, tendría que invertir los cupones a medida que los recibiera. Los tipos de interés futuros son desconocidos. Por lo tanto, seguiría teniendo cierto riesgo y no sería totalmente inmune, y probablemente habría que negociar en el futuro.
