¿Por qué AAPL cotiza a múltiplos tan bajos?

Question

Apple parece ser una empresa sana con un negocio sólido. Sus ganancias son fuertes, no pierden las estimaciones, no se alejan de los PCGA, no tienen demasiada deuda. Sus ganancias estimadas para el cuarto trimestre son ligeramente superiores a las del tercero, y el primer trimestre de 2017 es mucho más alto. Es probable que no fallen en estos.

A pesar de ello, AAPL ha experimentado grandes caídas en los últimos meses, y su PER es actualmente de 12 (y ha llegado a ser de 10). Mientras tanto, el S&P cotiza a más de 20.

¿Por qué al mercado le disgusta tanto Apple?

Answer 1

Esto también es una opinión El iPhone representa una parte demasiado importante de los ingresos totales de la empresa. Los resultados del último trimestre fueron muy bien recibidos debido al aumento algo espectacular de los ingresos por servicios, lo que indica que tal vez la empresa pueda dejar de depender tanto del iPhone. En la actualidad, Apple es una empresa de un solo producto y eso dificulta las perspectivas a largo plazo, de ahí el múltiplo relativamente bajo.

Y la empresa ha incumplido las estimaciones, de hecho, una de esas grandes caídas fue un fallo en los beneficios. Además, si miras los gráficos, otra de las recientes caídas fue probablemente causada por el voto del brexit, porque todo se rompió durante un par de días después de eso.

Answer 2

Esta es una opinión pero creo que tiene más que ver con la incertidumbre del mercado sobre el futuro a largo plazo de la empresa sin Steve Jobs. Desde la muerte de Jobs, Apple no ha lanzado nada más que actualizaciones incrementales de sus líneas de productos existentes, y aunque algunas personas discutirían sobre el reloj de Apple, Jobs jugó un papel importante en su desarrollo antes de su muerte, así que eso no cuenta realmente.

Tanto si te gusta como si odias a Apple, tienes que admirar la pasión y la creatividad de Jobs, y hay dudas reales sobre si la empresa puede mantener su dominio en el mercado sin la visión de Jobs a largo plazo.

Mi opinión es que el mercado se inclina ligeramente hacia la columna del "no", pero sólo un poco. La empresa sigue ofreciendo resultados fantásticos, pero ¿cuánto tiempo durará eso si sus próximos productos no sorprenden a los consumidores como lo han hecho los anteriores? Este escepticismo se manifiesta en una acción que cotiza a un PER inferior al que merece, pero esto es sólo mi opinión.

Espero que esto ayude.

Buena suerte.