¿Cómo se benefician los creadores de mercado del diferencial entre oferta y demanda cuando las ofertas son casi siempre inferiores a las demandas?

Question

Estoy familiarizado con la forma en que las cabinas de cambio de divisas en los aeropuertos ganan parte de su dinero: con el diferencial entre la oferta y la demanda. Por ejemplo, dirán: "puede vendernos 1 USD por 1,32 CAD, y puede comprarnos 1 USD por 1,33 CAD". Desde la perspectiva del cliente, el precio de compra fijado por la caseta de cambio (1,32 CAD) es inferior al precio de venta (1,33 CAD).

Sin embargo, en el mercado de valores, el precio de compra es casi siempre inferior al de venta. ¿Cómo puede el creador de mercado ganar dinero con esto? Supongamos que la oferta más alta es $100, and the lowest ask is $ 101. El creador de mercado tendrá pérdidas al comprar a $101, and selling at $ 100. De hecho, el precio de la oferta debe ser mayor que el de la demanda para que el creador de mercado se beneficie del diferencial entre la oferta y la demanda de esta manera. Pero, según mis observaciones, las ofertas en el mercado son siempre inferiores a las demandas.

Sospecho que tengo un malentendido fundamental sobre la creación de mercados. Así que mi pregunta es: ¿cómo se benefician realmente los creadores de mercado del diferencial entre oferta y demanda?

Answer 1

Estos ingresos provienen del hecho de que la mayoría de la gente no quiere esperar y simplemente compra/vende al precio actual. Mientras que el creador de mercado está dispuesto a esperar y compra/vende a un mejor precio. Este es un ejemplo sencillo:

1) La venta de MM

• COMPRAR MSFT@ $100 order - he is ready to buy MSFT for $ 100
• VENDER MSFT@ $101 order - he is ready to sell MSFT for $ 101

Para simplificar, imagine que no tiene acciones de MSFT.

2) Así que ahora el cliente A llega a la bolsa y quiere vender las acciones de MSFT ahora, sin tener que esperar, así que las vende a MM por 100 dólares.

Ahora MM tiene +1 acciones de MSFT y -100$.

3) Después de 50 minutos, el cliente B llega a la bolsa y quiere comprar acciones de MSFT y tampoco quiere esperar, así que se las compra a MM por 101 dólares

Ahora MM tiene 0 acciones de MSFT y 1 dólar de beneficio.

Esta es una versión muy simplificada de MM, pero la idea principal es la siguiente.

Answer 2

Tu comprensión fundamental es correcta. El problema es que no estás conectando algunos de los puntos.

Piense en el cambio de moneda en el aeropuerto. Piensa que 1,32 CAD es el oferta y 1,33 CAD es el pregunte a . La caseta de cambio es el creador de mercado. Compra al precio más bajo de la oferta y vende al precio más alto de la demanda. Tiene un bloqueo en el mercado y, si me disculpan la expresión, está imprimiendo dinero. Cuanta más gente convierta la moneda, más dinero ganará. No hay riesgo alguno en esta estrecha construcción.

Para el ejemplo del mercado de valores, basta con sustituir las palabras "creador de mercado" por "puestos de bolsa" y sustituir $100 x $ 101 por 1,32/1,33 CAD. El creador de mercado está comprando a $100 and selling at $ 101. Para las órdenes de mercado, cualquier operador que compre al precio de venta de $101 is selling to the MM at the higher price and any trader who sells at the lower bid price of $ 100 es comprar al creador de mercado. Al igual que en la caseta de cambio, el creador de mercado está "imprimiendo dinero".

Sin embargo, hay una gran diferencia entre los ejemplos de divisas y acciones. En cuestión de segundos, el precio de las acciones puede fluctuar drásticamente y el MM debe cotizar continuamente los precios a los que comprará y venderá el valor. Ganar el diferencial compensa al MM por este riesgo. Tenga en cuenta que cualquier operador puede convertirse en el mercado en uno o en ambos lados ofreciendo un precio de compra y/o de venta más alto

Answer 3

Es al revés: si es $100 bid and $ 101 ask el MM está pidiendo 101 dólares, es decir, ofreciendo a ese precio ask.

Answer 4

Por ejemplo, dirán: "puede vendernos 1 USD por 1,32 CAD, y puede comprarnos 1 USD por 1,33 CAD". Desde la perspectiva del cliente, el precio de compra fijado por la caseta de cambio (1,32 CAD) es inferior al precio de venta (1,33 CAD).

Lo has entendido al revés. 1,32 CAD es el oferta (el precio anunciado al que la cabina comprará 1 USD) y 1,33 es el pregunte a precio (el precio anunciado al que se venderá el stand).

Supongamos que la oferta más alta es $100, and the lowest ask is $ 101. El creador de mercado tendrá pérdidas al comprar a $101, and selling at $ 100.

Lo mismo digo. Si la oferta más alta es de 100 dólares, eso significa que el creador de mercado (o alguien con una oferta competitiva) es comprar en $100. If the lowest ask is $ 101, entonces el creador de mercado (o competidor) es venta de en $101. With each round trip, the market maker buys at $ 100 y se vende a $101, making a profit of $ 1.