¿Un forward de divisas con liquidación diferida sigue siendo un derivado?

Question

Como ejemplo: Fecha de contratación: 1/1/16 Fecha de vencimiento: 29/2/16 Liquidación (cambio de divisas) 31/3/16

¿El instrumento entre el 29 de febrero y el 31 de marzo sigue considerándose un avance? El tipo de interés a plazo se determina de forma que el valor razonable es cero a 1/1/16 con fecha de vencimiento a 29/16.

Edición (2/7/16): ¿La respuesta sería diferente para los siguientes casos?

1. El forward se liquida en bruto, es decir, se producen dos flujos de caja, cada uno en su respectiva moneda
2. El forward se liquida en neto - sólo se produce un flujo de caja en USD determinado como ganancia o pérdida al vencimiento utilizando los tipos de cambio de 2/19. El flujo de caja propiamente dicho se produce el 31 de marzo.

Answer 1

Este es un instrumento no estándar. En la mayoría de los casos, fecha de vencimiento = fecha de liquidación, de lo contrario, sí, se obtiene este 1 mes de intereses entre la fecha de vencimiento del forward que se utiliza para los cálculos del tipo de interés para obtener el precio del forward, y por lo tanto los importes en efectivo necesarios para la liquidación. Entonces se obtiene 1 mes de espera para liquidar esas cantidades en efectivo. Así que hay otro forward implícito debido al VAN de los importes en efectivo durante ese mes según los tipos de interés de 1 mes hasta que los importes en efectivo de la fecha de vencimiento sean exigibles en la fecha de liquidación...

No entiendo muy bien por qué existiría un instrumento así, pero es una especie de avance implícito.