Relación entre las tasas de inflación y los tipos de interés

Question

En Canadá, en el momento de escribir esta pregunta, el:

• El tipo de interés clave es 1.00% ( fuente )
• La tasa de inflación es 1.50% ( fuente )

En la India, en el momento de escribir este artículo, el:

• El tipo de interés básico es 8.00% ( fuente )
• La tasa de inflación es 8.31% ( fuente )

Para que al menos mis ahorros se mantengan en sintonía con la inflación, compro un GIC (certificado de inversión garantizado) en Canadá que me da un tipo de interés de 1.50% .

Mi investigación me lleva a creer que la razón por la que los tipos de interés son bajos en este momento en Canadá se debe principalmente a que el gobierno está tratando de estimular la economía y fomentar los préstamos.

Muy bien, digamos que dentro de un par de años hay más actividad económica y el gobierno canadiense quiere frenar los préstamos fáciles. Para frenar los préstamos e hipotecas fáciles, el tipo de interés clave sube de 1.00% a 2.00% .

Preguntas:

• ¿Es cierto que, debido al aumento de los tipos de interés, es probable que también aumente la inflación?
• ¿Bajo qué condiciones el tipo de interés supera alguna vez la tasa de inflación? En ambos ejemplos (Canadá e India), la inflación es mayor que el interés.

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Soy un inversor con aversión al riesgo que busca un crecimiento moderado con mis ahorros a través de vehículos de inversión no tan complicados.

Answer 1

Posiblemente, pero no necesariamente, aunque eso puede ocurrir si se observan los tipos de interés de EE.UU. en el finales de los años 70 que sí terminó con tasas muy altas a principios de los 80.

Por lo general, los tipos de interés se elevan cuando la inflación repunta como forma de reducirla.

Answer 2

No he leído los términos aquí pero la pregunta puede no tener una buena respuesta. Eso no me impedirá intentarlo.

Llama al tipo real (tipo de interés - inflación) y tendrás lo que se llama tipos reales negativos.

Es raro que el tipo real a un día sea negativo. Si se consultan las mismas fuentes de datos históricos, se verá que suele ser más alto. Esto se debe a que el préstamo de dinero se suele hacer para obtener un beneficio económico, es decir, obtener un beneficio. Eso ya no se tiene en cuenta cuando se pide dinero prestado a corto plazo y es, en mi opinión, un problema grave. Esto causará malas decisiones de inversión como las que se ven en la vivienda.

Fíjate que he dicho tipo de interés a un día. Ese es el único tipo fijado por el Banco Central y los tipos más largos son fijados por el mercado. El banco central tiene cierta influencia porque un plazo más largo no es más que una serie de plazos más cortos, pero si buscas el tipo de los bonos canadienses largos de rendimiento real, los verás con un tipo real en torno al 1%.

Lo que ocurra cuando el banco central suba o baje los tipos dependerá de las circunstancias. El tipo en la India es tan alto porque lo utilizan para defender la rupia. Si la gente gana más intereses, tiene preferencia por comprar esa moneda en lugar de otras. Sin embargo, esta gente no es estúpida, se da cuenta de que lo que importa es el tipo de cambio real. Por eso Japón puede salirse con la suya con tipos muy bajos y seguir teniendo demanda de la moneda: tienen, o tuvieron, deflación. Cuando eso cambió, la preferencia por su moneda cambió.

Por lo tanto, si Canadá tiene una inflación impulsada por las divisas, el BoC tendrá que subir los tipos para defender el dólar con el fin de reducir la inflación de las importaciones. Que funcione o no es otra historia. Hay que tener en cuenta que el dólar canadiense depende en gran medida del valor total en dólares de las exportaciones netas de petróleo.

Si Canadá tiene inflación debido a la aceleración de la economía, esto implica que hay oportunidades rentables, por lo que las empresas y los particulares estarán más dispuestos a pagar un tipo de interés real positivo. En ese escenario, la demanda de dinero a crédito impulsará el tipo de interés real.

Answer 3

Cuando la tasa de inflación aumenta, esto tiende a hacer subir los tipos de interés debido a la oferta y la demanda: Si el tipo de interés es inferior a la tasa de inflación, poner tu dinero en el banco significa que estás perdiendo valor cada día que está allí. Así que hay un incentivo para retirar el dinero y gastarlo ahora. Si, por ejemplo, estoy planeando comprar un coche, y mis ahorros están perdiendo valor real, entonces si compro un coche hoy puedo conseguir un coche mejor que si espero hasta mañana. Cuando los tipos de interés son altos en comparación con la inflación, ocurre lo contrario. Mis ahorros aumentan de valor, así que cuanto más tiempo deje mi dinero en el banco, más valdrá. Si espero a mañana para comprar un coche, puedo conseguir un coche mejor que el que podría comprar hoy. Además, la gente encuentra lugares alternativos para guardar sus ahorros. Si una cuenta de ahorros me hace perder valor cada día que mi dinero está allí, entonces tal vez ponga el dinero en la bolsa o compre oro o lo que sea.

Así que para que los bancos sigan obteniendo suficiente dinero para conceder préstamos, tienen que aumentar los tipos de interés que pagan para atraer a los clientes de nuevo al banco.

No hay ninguna razón per se para que el aumento de los tipos de interés a los consumidores provoque directamente un aumento de la tasa de inflación. La inflación se debe a que la oferta monetaria crece más rápido que la cantidad de bienes y servicios producidos. Los tipos de interés son un coste. Si los tipos de interés suben, la gente pedirá menos dinero prestado y lo gastará en otras cosas, pero eso no tiene ningún efecto directo sobre la oferta monetaria total.

Excepto... puede notar que puse un montón de calificativos en ese párrafo. En los Estados Unidos, la Reserva Federal presta dinero a los bancos. Crea este dinero de la nada. Así que cuando el interés que la Reserva Federal cobra a los bancos es bajo, los bancos pedirán más préstamos a los federales. Como este dinero se crea en el acto, se añade a la oferta monetaria y, por tanto, contribuye a la inflación.

Así que si los tipos de interés para los consumidores son bajos, esto anima a la gente a pedir más dinero prestado a los bancos, lo que anima a los bancos a pedir más préstamos a los federales, lo que aumenta la oferta monetaria, lo que aumenta la inflación.

No sé mucho sobre cómo funciona en otros países, pero creo que es similar en la mayoría de las naciones.

Answer 4

¿Es cierto que, debido al aumento de los tipos de interés, es probable que también aumente la inflación?

Lo normal es que ocurra lo contrario, que la inflación haga subir los tipos de interés.

Los tipos de interés reflejan fundamentalmente el deseo de la gente de comprar bienes futuros en lugar de bienes presentes. Si presto dinero a alguien durante 5 años, pierdo la capacidad de utilizar ese dinero. Para atraerme a prestar el dinero, el prestatario tendría que ofrecerme un incentivo, es decir, tendría que darme dinero adicional al final de esos 5 años. Este dinero adicional es el tipo de interés y refleja el deseo de la gente de gastar dinero en el futuro frente al presente. Si se ofreciera la misma cantidad de dinero hoy frente a la de dentro de 5 años, casi todo el mundo elegiría coger el dinero ahora. El dinero en el presente es más valioso que la misma cantidad de dinero en el futuro.

Los tipos de interés seguirían existiendo incluso con una moneda que no pudiera imprimirse. Seguiría prefiriendo tener la moneda hoy que en el futuro.

Si la moneda se devalúa continuamente (es decir, el emisor imprime más moneda), los prestatarios pueden cobrar un interés adicional para compensar la pérdida de poder adquisitivo cuando conceden un préstamo.

Además, es difícil comparar los tipos de interés y la inflación. La inflación es muy difícil de calcular. Los nuevos productos y servicios, así como los deseos siempre cambiantes de los consumidores, modifican continuamente la mezcla de bienes en el mercado, por lo que es casi imposible comparar una cesta de bienes actual con una cesta de bienes de hace 5, 10, 20 o 30 años.