Recientemente he leído sobre el SOFR (Secured Overnight Financing Rate), que está previsto que sustituya al LIBOR para ser la referencia del tipo sin riesgo en el mercado.
Pero sigo sin entender o imaginar cómo sería una transacción subyacente que compone el SOFR? Si miramos los recursos de abajo:
Basado en Wikipedia : El SOFR se basa en el mercado de recompra del Tesoro (repo), los bonos del Tesoro prestados o tomados en préstamo a un día.
Y basándose en CME sobre el SOFR (enlace: https://www.cmegroup.com/education/files/what-is-sofr.pdf (página 2):
El SOFR se basa firmemente en datos de transacciones extraídos de múltiples y diversas fuentes:
- Operaciones de reposición de garantías generales del Tesoro tripartitas (GC) operaciones de repo del Tesoro tripartitas compensadas y liquidadas por el Bank of New York Mellon (BNYM)
- Operaciones de repo GC del Tesoro tripartito realizadas a través de el mercado de repos GCF de la FICC, para el que la FICC actúa como contraparte central.
- Operaciones repo bilaterales del Tesoro compensadas a través del Servicio de entrega contra pago (DVP) de la FICC.
No tengo mucha experiencia en este ámbito. Pero aquí es cómo hice de los recursos anteriores:
Supongamos que tengo un bono/nota/billete del tesoro, lo vendo a una parte B al precio \$1 and I buy it back from B at the price of \$ 1,1 al día siguiente. ¿Significa esto que el tipo del 10% aquí, junto con muchos otros tipos de transacciones similares, acaba por constituir el llamado tipo "SOFR"? ¿Estoy describiendo correctamente el "mercado de recompra del Tesoro" con este ejemplo?
Y sería estupendo si alguien pudiera dar un ejemplo más concreto de lo que significan las "operaciones repo tripartitas de garantía general del Tesoro" y las "operaciones repo bilaterales del Tesoro".
Muchas gracias de antemano.
