¿Por qué siempre es mejor elegir un pago único que pagos periódicos a lo largo del tiempo?

Question

Gill, Madura. Finanzas personales , 4ª edición canadiense 2019 . p. 56.

10. ¿Verdadero o falso? Siempre es mejor elegir una suma global que pagos periódicos a lo largo del tiempo.

p. 519

10. T

¿No depende la respuesta del importe de la suma global frente a los pagos periódicos y de la inflación?

¿O es que los autores asumen que si la suma global = P, entonces se obtienen n pagos periódicos de $\frac{P}{n}$ (para un total de $n × \frac{P}{n}$ )? Entonces la inflación hará que cada P/n valga menos.

Answer 1

La respuesta depende del tipo de interés supuesto de los pagos periódicos, en comparación con el rendimiento esperado de las inversiones alternativas.

Para que sea viable como una "buena" opción, los pagos del periodo deben sumar una cantidad igual o superior a la que se podría conseguir tomando la suma global y haciendo algo con ella. En la práctica, esto significa que el pago de un periodo debe ser mayor que el pago de la suma global, y la diferencia debe aumentar a medida que aumenta el tiempo total de los pagos.

Por ejemplo, las grandes loterías de Estados Unidos ofrecen un importe global del orden del 60% del importe "anunciado", que es lo que se ganaría en 30 años de pagos periódicos. Esta cifra se calcula suponiendo un aumento del 5% anual del importe de los pagos.

Que una sea mejor que la otra depende de lo que se haga con el dinero a tanto alzado mientras tanto. Si uno pudiera invertir el dinero o iniciar un negocio con una tasa de rendimiento esperada mayor que la utilizada para generar el importe del pago periódico, entonces es una mala idea tomar el pago periódico; por el contrario, si la tasa utilizada en el cálculo del pago periódico es mayor que lo que uno esperaría ganar por sí mismo, entonces sería una mala idea tomar la suma global.

En el mundo real, dado que el cálculo de los pagos periódicos suele hacerse con un tipo conservador y garantizado, la suma global sería mejor. Si el cálculo de los pagos periódicos se realiza con un tipo de interés supuesto del 0% (es decir, el total de todos los pagos es igual al importe de la suma global), la suma global siempre será superior, suponiendo que pueda utilizarse para ganar algún dinero. Parece que el autor está asumiendo implícitamente uno de estos dos escenarios.