¿Rendimiento ponderado por el dinero (MWR) o rendimiento ponderado por el tiempo (TWR)?

Question

Supongamos que invierto mensualmente una parte fija de mis ingresos. Transfiero estrictamente este dinero a mi cuenta de broker y nunca saco dinero (regla de transferencia). Allí, normalmente (pero no siempre) añado inmediatamente una posición larga en acciones.

Por lo tanto, al seguir esta regla de transferencia, no tengo como gestor de mi propia cartera el control de los flujos de dinero. Sin embargo, sí tengo control sobre cuánto voy a comprar y cuánto mantengo en efectivo (y todas las demás maniobras posibles).

¿Es el método Money-Weighted-Return (MWR) o Time-Weighted-Return (TWR) el más preciso para evaluar mi rendimiento como gestor de carteras? ¿Por qué?

Answer 1

La rentabilidad ponderada en el tiempo mide el rendimiento de su inversión específica opciones . es una medida de "en qué" se invierte y no de "cuándo" o "cuánto". Si tiene una cartera con una sola acción (o una mezcla fija de acciones), y compra periódicamente más a medida que obtiene ingresos, su rendimiento ponderado en el tiempo será el mismo que si comprara todas las acciones por adelantado.

La rentabilidad ponderada por el dinero es una medida del rendimiento global de la gestión de su cartera. Se ve afectada por cuando que inviertes (el tiempo que dedicas a tus inversiones), así como en qué inviertes. Puede estar sesgado si tiene una mayor cantidad invertida durante los tiempos "buenos" que los "malos", por lo que puede ser menos eficaz para medir sus opciones de inversión.

Ninguno de los dos es "mejor", simplemente destacan aspectos diferentes de las inversiones. Utilice la TWR si quiere medir el rendimiento de sus elecciones de una manera que no esté sesgada por la cantidad invertida. Utilice el MWR para medir tanto las elecciones y el momento de las inversiones.