La volatilidad implícita es la volatilidad "media" (en un cierto sentido difícil de explicar aquí) del subyacente esperada por el mercado antes del vencimiento de una opción.
La mayoría de las opciones maduran en mucho tiempo (unos cuantos días), por lo que contar en términos de días suele tener sentido.
Si compro una opción al cierre del mercado cuyo vencimiento es el precio de apertura de mañana, necesito otro enfoque: dividir la varianza total del precio del subyacente en varianza realizada durante el día + varianza realizada durante la noche.
Por lo tanto, para las opciones con vencimientos cortos, conviene utilizar algún concepto de "volatilidad a un día".
Por poner una analogía, si sabe que 1.000 personas entran en su sitio web cada 24 horas, esta cifra le bastará para hacer sus estimaciones para el mes, o para la semana. Pero para saber cuántas personas entrarán en su sitio web esta noche entre las 0:00 y las 6:00, tendrá que recurrir a un modelo intradiario.
La cita que mencionas se refiere a este modelo ligeramente modificado que describe los cambios de la noche a la mañana en la cita.
