¿Cómo se calcula el Ratio de Sharpe si hay desfases en los rendimientos?

Question

Veo muchos ejemplos, como "Mantenemos una posición larga durante todo el año, luego calculamos el ratio de Sharpe diario y lo multiplicamos por SQRT(252) para obtener el anual". Este ejemplo tiene sentido para mí. Sin embargo, no está claro qué hacer con los gaps. Digamos que la acción fue mantenida el primer trimestre del año y el último, por lo que hay una brecha en la mitad del año y, para ser justos, no hay pérdidas o ganancias, simplemente no operamos. ¿Cómo se calcula el ratio de Sharpe en este caso? AFAIK, Sharpe Ration debería considerar este periodo y el resultado debería degradarse, ¿verdad? Creo que el Ratio de Sharpe diario debe calcularse sólo sobre las observaciones (2 trimestres de un año) y entonces el multiplicador debe seguir siendo SQRT(252).

¿Está de acuerdo? Gracias de antemano.

Answer 1

En realidad hay que considerar una rentabilidad 0 en los periodos sin participaciones (durante ese periodo la volatilidad es 0 y se tiene una rentabilidad negativa debido al coste de oportunidad de no tener deuda libre de riesgo). A partir de ahí, puedes calcular tu ratio sharpe diario y luego multiplicarlo por $252^{0.5}$ como usted menciona.