El efecto fisher

Question

El efecto Fisher dice que una tasa de inflación más alta lleva a un tipo nominal más alto.

He encontrado una explicación interesante sobre los tipos de interés:

Unos tipos de interés más bajos se traducen en más dinero disponible para el préstamo, lo que hace que los consumidores gasten más. Cuanto más gastan los consumidores, más crece la economía, lo que se traduce en un aumento de la demanda de productos básicos, mientras que no hay cambios en la oferta. Un aumento de la demanda que no puede ser satisfecho por la oferta da lugar a la inflación. Los tipos de interés más altos hacen que la gente sea prudente y la animan a ahorrar más y pedir menos préstamos. Como resultado, la cantidad de dinero que circula en el mercado se reduce. Menos dinero, por supuesto, significa que los consumidores tienen más dificultades para comprar bienes y servicios. Al ser la demanda menor que la oferta, la subida de precios se estabiliza y, a veces, los precios incluso bajan. Así que cuando tenemos inflación, esto podría significar que la oferta de dinero ha aumentado. Así que cuando la oferta monetaria ha aumentado y tenemos una inflación, según el efecto fisher tiene que haber un tipo nominal más alto. En la explicación anterior, dicen que los tipos de interés más bajos se traducen en más dinero disponible.

No puedo entender ahora, ¿lleva a un tipo de interés más alto o más bajo?

Answer 1

La cuestión es que en la macroeconomía suceden muchas cosas al mismo tiempo y muchos efectos van en ambas direcciones. Cuando hablamos de ciertos efectos, a menudo hacemos la suposición "ceteris paribus", que significa "todo lo demás es igual". Se trata de aislar cada efecto de todas las demás cosas que ocurren. Lo que se observa en el equilibrio es entonces la interacción de todos los efectos. Además, es importante distinguir el momento en que se producen los efectos, ya que no todos ocurren de forma simultánea e instantánea.

Así pues, el efecto fisher que describes dice que una mayor inflación lleva a unos tipos de interés más altos.

El pasaje que has citado dice que unos tipos de interés más bajos pueden provocar una mayor inflación. Sin embargo, este efecto suele tardar en producirse.

Ambas cosas son ciertas. Describen diferentes direcciones de los efectos. Por supuesto, se deduce que unos tipos de interés más bajos conducen a una mayor inflación, lo que hace que el tipo de interés aumente posteriormente. Donde se detiene todo el proceso de efectos de ida y vuelta, es el equilibrio.

Esto demuestra la importancia de saber qué es lo que impulsa los efectos, porque el hecho de que la hipótesis "ceteris paribus" se aplique a un determinado efecto depende de lo que lo cause. Es importante distinguir si estamos analizando un choque "exógeno" que aumentó la inflación o que redujo los tipos de interés, para distinguir qué efectos son de segunda vuelta. Dependiendo de lo que haya iniciado la cadena de acontecimientos en la macroeconomía, cabe esperar que ocurran cosas diferentes.

Los efectos también pueden depender de si miramos la economía a corto o a largo plazo. Algunos efectos (como un aumento de la inflación) tardan más en producirse que otros.

El tipo de interés nominal es igual al tipo de interés real más la inflación: $i = r + \pi $ . Aquí $i$ es el tipo nominal, $r$ es el tipo real y $\pi$ es la tasa de inflación. Si se presta dinero, hay un cierto rendimiento "real" que se espera, que es $r$ . Sin embargo, si hay inflación, entonces el valor nominal del dinero que recibes cuando te lo devuelven es menor que el que prestaste, debido a la inflación, por lo que también se ajusta por eso. Por eso la inflación aumenta los tipos de interés.

Si baja el tipo de interés, entonces, como describe en su pregunta, la tasa de inflación puede aumentar con el tiempo.