¿Cuál es el mecanismo detrás de la correlación de acciones?

Question

Las acciones están MUY correlacionadas. Esto es obvio al observar un índice: la mayoría de las acciones siguen picos y valles.

Lo que me gustaría saber es el mecanismo detrás de esas correlaciones?

¿Son "programas de compra"? ¿Como grandes cantidades de dinero ingresando simultáneamente en varias acciones al mismo tiempo, creando así el mismo impulso en múltiples acciones? Si no, ¿qué es? ¿Cómo sucede?

EDICIÓN: Estas preguntas conciernen tanto a las acciones en relación con otras acciones, como a los índices. Tomemos el índice S&P500 y las acciones más pesadas en él. Se mueven estrechamente juntas. ¿QUIÉN es responsable de esto y QUÉ sucede realmente a nivel transaccional, segundo a segundo, para que esta correlación ocurra tan fuertemente?

Answer 1

Esta es una pregunta bastante amplia, pero la respuesta breve es simplemente que las realidades subyacentes de diferentes acciones pueden moverse de manera similar en general.

El valor real de una acción es que te proporciona una parte de todos los flujos de efectivo futuros de esa empresa [dividendos + tal vez un pago de liquidación si la empresa alguna vez se cierra]. La capacidad para pagar esos dividendos se basa en los ingresos netos de la empresa, que podrías simplificar diciendo que se basa en la economía en general, la industria relevante de manera más específica, y también en los detalles específicos de esa empresa.

Por ejemplo, si la economía de EE. UU. empeora, algunas personas pueden perder trabajos, y el gasto total del consumidor disminuye - esto podría impactar en el valor de todas las empresas de productos de consumo. Además, los analistas podrían predecir que menos personas comprarán autos en los próximos 2 años; esto significa que todos los fabricantes de automóviles podrían verse particularmente afectados. Finalmente, tal vez un fabricante de automóviles en particular, digamos Ford, acaba de hacer una inversión masiva en una nueva planta, y quizás se tema que esa planta necesite cerrarse debido a la escasez de autos, por lo que Ford es el más afectado de todos. Al mismo tiempo, tal vez Tesla siga atrayendo a nuevos compradores, por lo que Tesla incluso podría mejorar su valor en el mismo período de tiempo.

El punto es que algunos indicadores generales impactan en casi todas las empresas [si la tasa de interés disminuye, más dinero está disponible para, en teoría, invertir, por lo que más dinero se invierte y los precios de las acciones podrían aumentar], algunos indicadores impactan en muchas empresas [como la industria de cruceros bajo el rendimiento debido a la cobertura mediática de turistas atrapados], y algunos indicadores son específicos de la empresa [como varios ejecutivos de una cadena de comida rápida siendo despedidos en el mismo mes, lo que indica problemas de desempeño].

Una última palabra de precaución: afirmas claramente "la mayoría de las acciones siguen un patrón de picos y valles". Ten cuidado de estar haciendo suposiciones amplias sobre cómo funcionan las cosas y actuar en base a esa información. Creo que descubrirás que el desempeño de las empresas no está tan alineado como crees.

Answer 2

Cuando comparas acciones con un índice que las incluye, la mayoría van a estar altamente correlacionadas. Como ejemplo extremo, los gráficos de la mayoría de las 30 acciones del DJIA van a ser muy parecidos al gráfico de DIA (el ETF del Dow). Pero si comparas esas acciones entre sí, no necesariamente será así.

Hay un viejo dicho en el mercado: "Una marea creciente levanta todos los barcos". En un mercado alcista, esperarías que el precio de todas las acciones aumente a menos que haya noticias adversas de la empresa (y viceversa para mercados bajistas). Esto se ve particularmente exacerbado en periodos de mercado volátiles como el que estamos viendo ahora, cuando aparte de las acciones de moda, todo se vende.

Pero no asumas que todo se correlaciona. Algunos sectores a menudo no están correlacionados (como los metales preciosos).

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En respuesta a tu edición, la OMS es fácil. El volumen neto de compras mueve el precio de las acciones hacia arriba y el volumen neto de ventas hace que el precio de las acciones baje. Cualquiera activo en el mercado contribuye a esto (inversionistas, traders, fondos de cobertura, instituciones, fondos de pensiones, etc.).

Si quieres un ejemplo en aislamiento, lee un poco sobre cómo los Participantes Autorizados están activos en la creación y destrucción de acciones ETF. Si hay escasez de acciones ETF en el mercado, el participante autorizado crea más, por lo que en un ETF ponderado por precio como DIA (30 acciones del Dow), todos los constituyentes del índice se comprarán en el mismo peso. El efecto en el movimiento del precio de cada acción será diferente porque la cantidad de acciones en el libro de órdenes al precio actual variará, pero la expectativa general es que con el tiempo, este proceso elevará el precio de todos los componentes a menos que haya noticias adversas que lleven a la venta de un componente. Hay otras situaciones como el trading programático, pero la distribución de compra (o venta) es más o menos la misma.

Answer 3

Lee este artículo, te ayudará a entender la correlación y BETA.

Normalmente, beta más altos implican más riesgo/volatilidad, pero las acciones con beta cero no necesariamente significan riesgo cero.

También te sugiero que intentes resolver el beta para entender cómo se calcula el riesgo, usa Excel y elige 4 acciones. Lee más abajo.

https://seekingalpha.com/article/307708-visualizing-beta-stock-risk-and-market-correlation

https://en.wikipedia.org/wiki/Beta_(finance)

https://www.wikihow.com/Calculate-Stock-Correlation-Coefficient