¿Dividendos elevados implicados por una elevada dotación de amortización?

Question

¿Por qué una amortización elevada puede implicar el pago de altos dividendos? Por ejemplo, en un ejemplo del curso, se dice que:

British Energy pagaría dividendos con los flujos de caja. Se esperaba que estos se esperaba que fueran bastante altos, a pesar de los pobres beneficios previstos, porque British Energy tenía grandes reservas de depreciación por la construcción de sus centrales nucleares, que requieren mucho capital. British Energy no tenía necesidad de reinvertir estos flujos de caja, porque la generación de energía nuclear se considera una industria en declive.

No entiendo realmente la relación.

Gracias.

Answer 1

Es una cuestión contable. Las costosas centrales nucleares tienen su valor de capital depreciado con el tiempo. La hipótesis habitual es que una parte de los ingresos de la empresa se destina a reponer los activos, por lo que se contabiliza como un gasto.

Sin embargo, como no van a construir nuevas plantas, pueden pagar un dividendo a pesar de no obtener muchos beneficios sobre el papel. Esencialmente, están reduciendo lentamente la parte de generación nuclear de la empresa y devolviendo el valor de los activos a los accionistas en forma de efectivo.