Opción de venta: se ejerce cuando vence, pero no se tiene suficiente dinero para comprar acciones para vender

Question

Bien, este es mi plan. Quería comprar opciones de venta que venderá acciones de Tesla a precio de huelga 900 Euro en junio de 2021. El precio de una opción es de 2,3 euros y voy a comprar 1000 opciones (el coste total de la compra es de 2300 euros). Estoy usando el broker TradeRepublic.

Si estoy en lo cierto, en junio, el precio de las acciones de Tesla estará en 400 euros y mantengo las opciones hasta esa fecha. Esto significa que tengo derecho a vender 1000 acciones de Tesla a 900 euros . Sin embargo, supongamos que sólo me quedan 1000 euros en la cuenta y no tengo 1000 * 400 = 400 000 euros para comprar 1000 acciones y venderlas todas con 900 * 100 = 900 000 euros.

¿Qué pasará en este caso?

• ¿Comprará el corredor automáticamente 1000 acciones a 400 euros y las venderá a 900 euros y sólo dará la ganancia de dinero (900 000 - 400 000 - alguna comisión) a mi cuenta (+500 000 euros)?
• ¿O mis opciones se anulan porque no tengo dinero para comprar acciones para vender cuando las opciones vencen, y pierdo todo el dinero (2300 euros) que utilicé para comprar opciones?

Answer 1

Respuesta centrada en Estados Unidos. Averigüe si algo de esto se aplica a usted en Alemania:

Las opciones largas pueden venderse al cierre en la bolsa de opciones. En la mayoría de los casos, eso tiene más sentido porque no se tira la prima de tiempo (si queda alguna) y no se necesita un cubo de dinero para ejercer y luego cerrar el subyacente (para efectivo o valores con margen).

La imputación anticipada puede crear infracciones en la cuenta si no se tiene el margen disponible. Los corredores no se limitarán a abonarle la diferencia.

El broker Robinhood es una bestia diferente. Si no tienes suficiente poder de compra para ejercer tu opción in-the-money, la venderán aproximadamente 1 hora antes de que expire. Como las opciones ITM suelen tener amplios spreads de compra y venta, eso nunca juega a tu favor ya que cotizan a mercado. Es una estafa.

Answer 2

Como han explicado otros, deberías vender las opciones el último día (o antes) y cobrarlas. Obtendrías más que con un ejercicio, y te quitarías todo el riesgo.

Las consecuencias de que te falte margen/efectivo para ejercer las opciones pueden tener diferentes efectos, y son dependen de su correduría :

• podrían ejercerlas de todos modos, dejándote con un montón de acciones cortas, y un enorme saldo de efectivo correspondiente en nuestra cuenta. Entonces se pondrán en contacto con usted y le instarán a que proporcione más margen o a que cierre sus acciones en corto lo antes posible (quizá en un día). Ya me ha pasado antes, la primera vez fue bastante angustiosa, pero salió bien.
• Podrían forzar la venta de sus opciones antes del vencimiento - no hay gran diferencia con respecto a la venta de las mismas, salvo que probablemente obtenga un peor precio, haciendo desaparecer varios porcentajes de su dinero.
• podrían simplemente no ejercen, y van a la basura. Evidentemente, ¡no quieres acabar así!

Una vez más, venderlas antes de que expiren es claramente lo mejor para ti, pero si insistes en esperar a que se cumpla el plazo (porque te gusta perder dinero ), asegúrate de no acabar con la última opción: habla con ellos con suficiente antelación para asegurarte de que te gusta el resultado

Edición: tal vez no esté claro para usted, pero una opción in-the-money siempre se negociará por más de la cantidad que está in-the-money - por lo que una opción de venta para 900 strike se negociará por más de 500 si las acciones están a 400. Venta de la opción in-the-money siempre le da más que ejercerla y cerrar la posición de la acción de inmediato.

Answer 3

La mayoría de los corredores simplemente le darán la diferencia en efectivo ("liquidación en efectivo") cuando las opciones expiren en el dinero.

Además, en la mayoría de los casos, no es necesario ejercer las opciones para cobrarlas. Puede venderlas en cualquier momento. Esto es cierto tanto si las opciones están en el dinero como si no. Tendrán algún valor de mercado, que puede ser mayor o menor que la prima que pagó originalmente por ellas. Básicamente, puede negociar las opciones igual que las acciones.