¿Cuál es la diferencia entre "efecto de disposición" y "estrategia comercial contraria"?

Question

No es una buena comparación cuando comparo un efecto y una estrategia comercial. Sin embargo, veo que el significado de estos dos conceptos es bastante similar.

Efecto de disposición es que "la tendencia de los inversores a vender los activos que han aumentado de valor, mientras mantienen los activos que han bajado de valor"

Mientras que la estrategia de negociación contraria consiste en que los inversores compran las acciones de valor reducido y venden las de valor aumentado. Me pregunto cuál es la diferencia notable entre estos dos conceptos.

Answer 1

Hay una diferencia en el punto de vista.

El "efecto de disposición" se utiliza en las finanzas conductuales para hablar del comportamiento empírico de los inversores reales que poseen varias acciones: cuáles de ellas es más probable que vendan. Si tienden a vender las que han subido, en lugar de basarse en otros criterios (¿mal informe de beneficios? ¿rebajado por los analistas? ¿motivos fiscales? etc.) decimos que muestran "efecto de disposición". A menudo los estudios no dejan muy claro cuáles serían los criterios alternativos no sesgados, simplemente muestran que hay un sesgo en esta dirección.

La estrategia de inversión contraria es un término más general que no se refiere a las acciones específicas que posee un inversor en un momento dado. El inversor revisa un gran número de valores (los posea o no) y utiliza la rentabilidad pasada durante un periodo de tiempo para juzgar si debe comprar o vender. Le gusta comprar las que han bajado durante un intervalo adecuado y vender las que han subido.

El efecto de disposición es muy personal . El comportamiento depende del precio usted compró la acción, y si experimentó personalmente pérdidas de papel (dolorosas) o ganancias (agradables). Se podría decir que los inversores con "efecto de disposición" actúan como si siguieran una estrategia contraria, pero es una estrategia extraña porque creen que el precio al que compraron es el nivel importante que deben utilizar para tomar decisiones. Se fijan en su punto de entrada original. Las estrategias contrarias son más amplias que esto.

Answer 2

Además de lo que ya publicó noob2 y lo que comenté en los comentarios, escribí un modelo rápido para el Efecto de Disposición según Kaustia (2010) en Excel VBA y simulé el patrón de negociación de un inversor individual durante 2 años con 100 acciones para cada combinación de parámetros de preferencia de riesgo bajo la teoría de la perspectiva https://www.cambridge.org/core/journals/journal-of-financial-and-quantitative-analysis/article/abs/prospect-theory-and-the-disposition-effect/C606F8F6AD493D7E43481C484200A51E :

Un inversor que muestra el efecto de disposición nunca aumentará la posición en una acción si ésta cae por debajo del precio de compra, sin embargo, un inversor contrario probablemente tenderá a aumentar su exposición. Tenga en cuenta que los parámetros del mercado son fijos y arbitrarios.