¿El mercado de valores crea algún tipo de valor?

Question

Lo siento si lo que sigue parece una teoría de la conspiración. Probablemente lo sea, pero es probable que no entienda algo. (Esto me ha molestado mucho desde que tengo uso de razón).

Bien, esto es lo que entiendo sobre el mercado de valores

• La principal forma de entrada de dinero en la bolsa es a través de los inversores que invierten y sacan dinero.
• El único otro flujo de caja es en a través de dividendos y fuera cuando las empresas salen a bolsa.
  • En un esquema Ponzi, suele haber alguna pequeña fuente de ingresos para ocultar que se trata de un esquema Ponzi. Los dividendos son bastante insignificantes. A los efectos de esta pregunta, sólo consideraremos las acciones sin dividendos.
• Cuando se compran acciones, se afirma que se posee una pequeña parte de la empresa. Esta afirmación no tiene ningún respaldo, ya que no puede cambiar sus acciones por los activos de la empresa.
  • Por ejemplo, si compro $10 of Apple Stock early on, but it later went up to $ 399, no puedo ir a Apple y decirle "soy dueño de 399 dólares tuyos, aquí tienes, dame un iPhone". La única forma de canjearlo es vender las acciones a otro inversor (como un esquema Ponzi.)
• La bolsa sólo sube cuando más gente invierte en ella. Aunque el mercado de valores vigila a las empresas, los beneficios de éstas no van a parar a la bolsa.
  • En concreto, si nadie pone dinero en la bolsa, no importa lo bien que vayan las empresas.

Basado en lo anterior, parece que la Bolsa tiene poco que ver con la inversión de negocios para crear crecimiento, y principalmente crece de manera similar a un Esquema Ponzi. (Algunas diferencias incluyen que es estocástica (por lo que cuando se derrumba, se puede culpar a la suerte o a la economía) y no tiene un operador superior (similar a un esquema piramidal)).

¿Me he perdido algo? ¿El mercado de valores crea valor para los inversores?

Answer 1

Es probable que no entienda algo.

Creo que tienes razón en eso. :)

La principal forma de entrada de dinero en la bolsa es a través de los inversores que invierten y sacan dinero.

El dinero no "entra" exactamente en el mercado de valores. Las acciones son compradas y vendidas por inversores a inversores. El mercado es sólo un mecanismo para que un comprador y un vendedor se encuentren.

A los efectos de esta pregunta, sólo consideraremos las acciones que no producen dividendos.

De acuerdo.

Cuando se compran acciones, se afirma que se posee una pequeña parte de la empresa. Esta afirmación no tiene ningún respaldo, ya que no puede cambiar sus acciones por los activos de la empresa. Por ejemplo, si comprara $10 of Apple Stock early on, but it later went up to $ 399, no puedo ir a Apple y decirle "soy dueño de 399 dólares tuyos, aquí los tienes de vuelta, dame un iPhone". La única forma de canjearlo es vender las acciones a otro inversor (como un esquema Ponzi.)

Es cierto que cuando uno posee acciones, es dueño de una pequeña parte de la empresa. No, no puedes destruir tu parte de la empresa; eso no sería justo para los demás inversores. Pero puedes vender fácilmente tu parte a otro inversor. El mercado de valores facilita esa venta, haciendo que sea muy fácil vender tus acciones o comprar más acciones.

No es un esquema Ponzi. La única razón por la que se dice que su hipotética acción "vale" $399 is that there is a buyer that wants to buy it at $ 399. Pero hay una empresa real detrás de las acciones, y está ganando dinero de verdad.

Existen varias preguntas que discuten lo que da valor a una acción además del dividendo:

• Si una acción no paga dividendos, ¿por qué vale algo?
• ¿Por qué la gente compra acciones que no pagan dividendos?
• ¿Por qué aumenta la demanda de acciones cuando una empresa parece tener un alto valor futuro?

La bolsa sólo sube cuando más gente invierte en ella. Aunque el mercado de valores vigila a las empresas, los beneficios de éstas no van a parar a la bolsa. En concreto, si nadie pone dinero en la bolsa, no importa lo bien que vayan las empresas.

El valor de una acción es simplemente lo que un comprador está dispuesto a pagar por ella. Tienes razón en que no siempre hay una correlación entre el precio de una acción y lo bien que le va a la empresa. Pero veamos otro escenario hipotético.

Digamos que he fundado y dirijo una empresa que cotiza en bolsa y que vende widgets. La empresa va muy bien; estoy vendiendo muchos widgets. De hecho, la empresa está ganando cantidades increíbles de dinero. Sin embargo, el precio de las acciones no está subiendo tan rápido como nuestros ingresos. Esto podría deberse a varias razones: los inversores podrían no ser conscientes de nuestro éxito, o los inversores podrían no pensar que nuestro éxito es sostenible. Yo, como fundador, poseo muchas acciones, y si quiero recuperar mi inversión, puedo hacer un par de cosas con los grandes ingresos de la empresa: Puedo seguir reinvirtiendo los ingresos en la empresa, haciéndola crecer aún más (con la esperanza de que los inversores empiecen a darse cuenta y el precio de las acciones suba), o puedo empezar a pagar un dividendo. En cualquiera de los dos casos, todos los accionistas actuales se benefician del éxito de la empresa.

Answer 2

Cuando se poseen acciones de una empresa, se es literalmente dueño de una parte del negocio, aunque sea una pequeña porción. Cualquiera que acumule más del 50% de las acciones tiene realmente una participación de control. No, no puedes cambiar un puñado de acciones de AAPL a Apple por un iPod, pero puedes vender las acciones y luego comprar un iPod con las ganancias.

Los precios de las acciones cambian con el tiempo porque las empresas subyacentes valen más o menos y la gente está dispuesta a pagar más o menos por esas acciones.

No existe un esquema Ponzi porque cada acción que se posee puede comprarse o venderse en el mercado abierto. Los dividendos proceden de los beneficios de la empresa, no de otros inversores.

Por otro lado, el dinero sólo tiene valor porque todo el mundo cree que tiene valor. Ahí está la verdadera conspiración.

Answer 3

En cuanto al "mercado de valores", en realidad se trata de dos mercados:

• El "mercado primario", a menudo denominado mercado de oferta pública inicial u OPI, en el que las empresas emiten nuevas acciones para obtener capital social y
• El "mercado secundario", en el que los inversores negocian estas nuevas acciones, y tal vez las preexistentes, entre ellos.

MERCADO PRIMARIO

El valor se crea en el mercado primario, donde el capital se intercambia por un interés residual en una oportunidad. Como ejemplo teórico, si una persona que opera en solitario (o con un pequeño equipo) descubriera o creara un producto innovador, como una píldora para el rejuvenecimiento, probablemente no tendría los medios financieros para capitalizar plenamente su nueva idea. Otros con más capital también podrían descubrir pronto su idea o mejorarla y explotarla antes de que él tenga la oportunidad de hacerlo.

Como ejemplo de la vida real, una persona que estudiaba en una universidad de California durante la década de los 90 descubrió un método para indexar páginas web de Internet y fue abordado por algunos estudiantes tras una charla sobre el tema. Volvió a su país natal del sur de Europa en busca de fondos para desarrollar el negocio de indexación de páginas web y no lo consiguió. Dos de los estudiantes que se le acercaron encontraron capital fácilmente disponible entre los inversores de su ámbito universitario; su negocio es hoy uno de los mayores del mundo. Cambiaron parte de sus intereses residuales por capital para desarrollar su negocio.

El mercado primario del mercado de valores funciona en su mayor parte igual en la creación de valor. También depende del mercado secundario.

MERCADO SECUNDARIO

El mercado secundario indica el valor diario de una empresa. Ese mercado permite a los accionistas gestionar sus apetitos de riesgo y a los operadores de la empresa ejecutar los intereses de sus accionistas para obtener ganancias. En la mayoría de los casos, se utilizará una referencia del mercado secundario para fijar el precio de una emisión en el mercado primario. Sin esa referencia, el capital se asignaría de forma menos eficiente, creando costes adicionales para todos los implicados, emisores e inversores.

Piense en lo que pasaría si usted quisiera comprar una casa y los prestamistas no tuvieran ninguna indicación del valor de la propiedad. Esto encarecería mucho el capital o posiblemente le negaría el acceso al crédito. Al tener una indicación, todos los implicados salen ganando. Eso es crear valor.

Hay algunos mercados de valores de grandes economías desarrolladas, como el de Alemania, donde muchas grandes empresas siguen siendo privadas y se recurre a la financiación crediticia, principalmente de los bancos. Este enfoque también ha dado buenos resultados.

Entonces, ¿por qué los mercados financieros de algunos países siguen confiando en los caprichosos mercados de valores cuando la financiación mediante créditos privados puede ir bien en muchos casos? Es en gran medida una cuestión de cultura nacional. Países como los Países Bajos, el Reino Unido y los Estados Unidos tienen desde hace tiempo mercados de valores activos en los que los inversores confían desde hace siglos.

CONCLUSIÓN

Cuando los dirigentes de una empresa desean hacer crecer el negocio a gran escala con inversiones procedentes del mercado de valores, no están limitados por el tamaño del capital de sus bancos. Esos dirigentes y sus posibles inversores se basarán en el mercado secundario para determinar los valores. Además, si los dirigentes captan capital social en lugar de capital de deuda, suelen tener más flexibilidad para asumir riesgos, ya que los accionistas suelen tener su propia flexibilidad para transferir esos riesgos a otros inversores si, por diversas razones, deciden hacerlo.

Los mercados de valores crean valor de muchas otras maneras. Las anteriores son las principales.

Answer 4

Digamos que usted compró una acción de Apple por $10. When (if ever) their stock sold for $ 10, era una empresa muy pequeña con un patrimonio neto muy pequeño; es decir, el exceso de activos sobre pasivos. Su acción de 10 dólares era quizá una décima parte de una empresa minúscula.

A lo largo de los años, Apple ha desarrollado tanto software como hardware que tienen un valor real para el mundo. Nadie sabía que necesitaba un smartphone y, en particular, un iPhone, hasta que Apple nos lo mostró. Lo mismo ocurre con los iPads, iPods, relojes Apple, etc. Gracias a las ventas de productos y servicios, Apple es ahora una gran empresa con un enorme patrimonio neto. Obviamente, su 1/10.000.000 de acción de la empresa vale ahora mucho más. Quizá valga 399 dólares.

Tal vez pienses que los buenos días de Apples han quedado atrás. Al fin y al cabo, es más difícil hacer crecer una empresa enorme un 15% al año que una empresa pequeña. Así que tal vez vayas al mercado y ofrezcas vender tu 1/10.000.000ª acción de Apple. Si alguien le ofrece 399 dólares, ¿lo aceptaría?

El valor de las acciones en el mercado no es un esquema Ponzi, aunque es un poco especulativo. Puede que tengas una conclusión diferente y una investigación diferente sobre el valor futuro de Apple que yo. Su investigación podría llevarle a creer que las acciones valen $399. Mine might suggest it's worth $ 375. Entonces no compraría.

El valor de las acciones en el mercado se basa en el valor presente y futuro estimado de las empresas vivas y que respiran, que crecen, disminuyen y se mantienen. El valor de cada empresa cambia todo el tiempo. Por tanto, también lo hace el precio de las acciones.

El valor real se crea en el mercado de valores cuando se crea valor real en la empresa subyacente.

Answer 5

No es un esquema ponzi, y sí crea valor. Creo que estás confundiendo "crear valor" y "producir algo". La bolsa sí crea valor, pero no del mismo modo que Toyota crea valor fabricando un coche. La bolsa no produce nada.

La principal forma de entrada de dinero en la bolsa es a través de los inversores que invierten y sacan dinero. El único otro flujo de dinero es el que entra a través de los dividendos y el que sale cuando las empresas salen a bolsa.
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La bolsa sólo sube cuando más gente invierte en ella. Aunque el mercado de valores vigila a las empresas, los beneficios de éstas no van a parar a la bolsa.

Las ganancias son el flujo de entrada que te falta aquí. Los beneficios de las empresas SÍ fluyen hacia el mercado de valores a través de las ganancias y los dividendos.

Piense en una empresa privada: si tiene $100,000 in profits for the year then the company keeps $ 100.000, pero si esa misma empresa cotiza en bolsa con 100.000 acciones en circulación, entonces, en igualdad de condiciones, cada una de esas acciones subió 1 dólar.

Cuando se compran acciones, se afirma que se posee una pequeña parte de la empresa. Esta afirmación no tiene ningún respaldo, ya que no puede cambiar sus acciones por los activos de la empresa.

No puedes ir a una tienda de Apple e intentar pagar con un certificado de acciones, pero eso no significa que el certificado no tenga valor. Utilizando tu ejemplo de la agricultura, tampoco podrías pagar con una cesta de tomates. Ni siquiera podrías pagar con un trozo de oro. Antes lo hacíamos. Se llamaba sistema de trueque.

Las empresas también recompran acciones en el mercado utilizando el efectivo de la empresa. Aunque normalmente lo hacen a través de cámaras de compensación que son capaces de mover bloques de 1.000 acciones a la vez.