Referencia de una estrategia de neutralidad del dólar

Question

Una estrategia de dólar neutral invierte la misma cantidad de dinero en largo y en sin tener en cuenta la volatilidad (riesgo) de cada lado. Dependiendo de la volatilidad, se termina correlacionando positiva o negativamente con el mercado. correlacionado con el mercado.

Una estrategia neutra para el mercado elimina la correlación con el mercado al cubriendo el lado largo con un lado corto igualmente arriesgado (=misma volatilidad). corto. Por ejemplo, una cobertura de una cartera de acciones con una posición corta en el Futuro del S&P500. El tamaño de la posición corta se elige de forma que que la estrategia resultante ya no esté correlacionada con el S&P.

Tengo una estrategia de dólar neutral que está correlacionada positivamente con el mercado pero el valor de la beta neta no es cero. ¿Cuál debería ser el punto de referencia apropiado para esta estrategia? ¿Existe algún método para construir una cartera que pueda ser un punto de referencia para esta estrategia (como la regresión de los rendimientos del mercado con el dólar neutral, etc.)?

Answer 1

Por favor, déjeme estar seguro de que lo he entendido bien. Su estrategia está correlacionada positivamente con el mercado, pero la beta es distinta de cero. Si es negativa, su afirmación anterior no puede ser cierta; tiene que medir mal algo en alguna parte (¡es un placer ayudarle!).

Si su beta es del signo correcto pero <>1, entonces eso sólo refleja la capacidad imperfecta de los modelos para predecir la realidad. La beta no es más que la volatilidad relativa de la producción sobre la entrada multiplicada por la correlación del modelo. La correlación siempre será <1 a menos que se pretenda tener un poder de predicción perfecto sobre el futuro :-) Así que la beta <>0 se convierte en una medida de la volatilidad/variación de sus entradas aquí... esa es la "señal" (relevante o no) que usted está persiguiendo aquí...

lo mejor, DEM