Es por refinanciación .
Los bancos cobran intereses para cubrir los costes. Entre estos costes están los de los préstamos en mora. Supongamos que su banco le ha prestado X dólares y su garantía es una casa que vale X dólares. El banco corre el riesgo de que su préstamo entre en mora. Si la probabilidad de impago disminuye, el banco debería estar dispuesto a permitirle pagar un tipo de interés más bajo. Si el valor de tu casa ha aumentado a 2X dólares, es menos probable que incumplas tu préstamo de X dólares. Por tanto, el banco podría aceptar un tipo de interés más bajo.
A pesar de poder hacerlo, no estoy seguro de por qué el banco aceptaría voluntariamente aceptar menos dinero. Tal vez esté en el contrato que tienen que hacerlo, o puedes amenazar con el impago o la amortización anticipada. (Tal vez se trate de un bono hipotecario de alto riesgo y la revalorización le interese al banco, ya que puede vender el bono a un precio más alto).
En cualquier caso, el banco reevalúa su riesgo y le da un tipo de interés más bajo. Muchas personas que piden préstamos esperaban esto y aceptaron los préstamos "teaser" que cobraban tipos de interés más bajos en los primeros años del préstamo. Al cabo de esos años, los tipos de interés aumentaban hasta niveles que no podían pagar, a menos que refinanciaran los préstamos. Sólo podrían hacerlo en buenas condiciones si el valor de sus casas subía.
No he podido encontrar un artículo que explique los fundamentos de la refinanciación, pero aquí hay un documento sobre sus efectos:
El riesgo sistémico y el efecto trinquete de la refinanciación de Khandani, Lo y Merton (2009).
