¿Qué significa ser un "fondo de retorno total"?

Question

He oído a alguien describir un fondo de cobertura como un "fondo de rendimiento total", en contraposición a un fondo de inversión estándar.

No entiendo qué se supone que significa "rentabilidad total" en este contexto. Entiendo que los fondos de cobertura utilizan el apalancamiento, los derivados, la venta en corto y un montón de otras cosas extravagantes para vencer al mercado.

Pero sigo sin entender lo que querían decir al llamarlo "fondo de rentabilidad total". ¿Qué significa rentabilidad total en este contexto? ¿Y por qué un fondo de inversión normal no es un fondo de "rentabilidad total"?

Answer 1

Entiendo que un fondo de retorno total / fondo de retorno absoluto es aquel que no se mide con un índice de referencia. No pretende, por ejemplo, "batir el rendimiento del S&P". En cambio, sólo pretende aumentar su inversión.

En un momento de crisis, un fondo de rentabilidad relativa puede batir a su índice y aun así perder dinero. Por supuesto, un fondo de rentabilidad total también puede perder dinero, sólo que no se supone que lo disfrace como "lo hicimos mejor que el índice XYZ".

En la práctica, los fondos de retorno total que he visto tienden a trabajar en varios ángulos: largo, corto, acciones, bonos, etc. Su objetivo es obtener beneficios independientemente de la situación del mercado (aunque no siempre con éxito).

La rentabilidad absoluta es simplemente el rendimiento de un activo o una cartera durante un periodo determinado. La rentabilidad relativa, en cambio, es la diferencia entre la rentabilidad absoluta y el rendimiento del mercado (o de otras inversiones similares), que se mide mediante un índice de referencia, como el S&P 500. La rentabilidad relativa también se denomina alfa. - Investopedia