¿Los mercados financieros son "únicos" para cada "par de divisas", o simplemente están "traducidos"?

Question

Esto es algo que me he preguntado durante mucho tiempo.

Digamos que tengo estadísticas que muestran el precio de cierre diario de Bitcoin en USD desde principios de 2009. Muy bien. Ahora, si quisiera obtener el precio de cierre diario de Bitcoin en SEK o EUR o la moneda que sea en lugar de USD, podría utilizar los datos históricos de los tipos de cambio para traducir todos los puntos de datos a precios en SEK, o en EUR...

¿O podría?

Esto se basa en la suposición de que todos los mercados que no son del USD simplemente se "traducen" del precio del USD; que todos están interconectados. Por ejemplo, si compro X Bitcoin en alguna fecha usando SEK o EUR, eso se refleja en el precio del Bitcoin en USD para ese día, sólo que traducido a USD?

¿O cada mercado (par de divisas) es "único"? ¿Quizás hay muy, muy poca gente comerciando con Bitcoin en SEK, por lo que el precio podría ser completamente diferente en SEK para un Bitcoin en una fecha determinada, difiriendo completamente del precio del Bitcoin en USD para esa fecha?

Espero haber formulado mi pregunta con claridad. Trato de averiguar si los datos están simplemente "traducidos", o si hay mercados únicos para cada moneda que son sus propios "ecosistemas cerrados".

Answer 1

No está claro el nivel de respuesta que buscas, así que aquí tienes una respuesta mucho más básica.

Efectivamente, hay muchas bolsas con muchos precios diferentes. Sin embargo, si usted se ha dado cuenta de que puede ganar dinero cambiando su BTC por USD, cambiando el USD por SEK, y luego cambiando el SEK por un poco más de BTC que con el que empezó - entonces alguien más probablemente se ha dado cuenta también, y ganará dinero gratis con la maniobra al igual que usted.

A medida que la gente hace esto, los precios se igualan gradualmente: estás haciendo que el BTC sea más escaso en relación con las coronas suecas, por lo que su precio sube en coronas suecas (haciendo que el último salto sea menos rentable), y estás haciendo que el BTC sea más común en relación con el dólar, por lo que su precio baja en dólares (haciendo que el primer salto sea menos rentable).

Por lo tanto, es teóricamente posible que tal oportunidad de arbitraje para existir. Sin embargo, en la práctica, en un caso tan simple, hay poderosas fuerzas que actúan constantemente para igualar el precio. Mientras sea fácil y poco costoso realizar las tres transacciones de la cadena anterior (es decir, mientras los respectivos mercados sean lo suficientemente líquido ), la gente hará esas transacciones y la oportunidad desaparecerá naturalmente.

Si identificas una oportunidad de arbitraje realmente poco obvia (tan poco obvia que nadie la vio antes que tú) y los mercados son lo suficientemente líquidos, ¡podrías ganar mucho dinero con esta maniobra!

De hecho, muy al principio, los mercados de Bitcoin estaban absolutamente llenos de oportunidades de arbitraje. Los grandes actores no querían comerciar en lugares tan arriesgados (era rutinario que un intercambio cerrara y huyera con grandes cantidades de bitcoin de otras personas - véase el punto medio en El artículo de Forbes sobre esto ), por lo que no había una fuerza tan fuerte que igualara los precios. Sin embargo, a medida que se ha ido generalizando, más gente ha empezado a aceptar el dinero gratis, y las oportunidades se han agotado un poco. Por lo tanto, es muy posible que al principio del conjunto de datos, los mercados estén mucho más claramente diferenciados.

Answer 2

El análisis económico siempre requiere hacer algunas suposiciones en algún momento. Las suposiciones que se hagan deben tratar de ajustarse a la realidad lo mejor posible.

En cuanto a tu situación concreta, hay un término en economía que puede ser útil para describir lo que está pasando: "Segmentación del mercado". Este es un tema que se estudia a menudo en la literatura de precios de los activos:

• Los efectos de la segmentación del mercado y el reconocimiento de los inversores en los precios de los activos: Evidencia de las acciones extranjeras que cotizan en los Estados Unidos
• El efecto de la segmentación del mercado y la falta de liquidez en los precios de los activos: Evidencia de las comillas en bolsa

Puede darse el caso de que algún activo cueste una cantidad en un país, pero otra diferente en otro, incluso después de aplicar los tipos de cambio adecuados. En teoría, esto puede ocurrir debido a la segmentación del mercado. Piense, por ejemplo, en las normativas que pueden impedir la inversión extranjera. Así que, de todos modos, querrá explorar si hay alguna barrera normativa (u otras cosas que causen segmentación) que pueda afectar a su análisis.

Answer 3

Una comilla sería en una bolsa, y la moneda implicada es la que se especifica en la bolsa. Puede haber varias bolsas, con precios diferentes. (Las desviaciones de precios entre los mercados de activos financieros suelen ser pequeñas, pero eso depende de que las bolsas sean líquidas). Los proveedores de datos traducen esas comillas a otras monedas basándose en el tipo de cambio correspondiente. Para conocer los detalles, hay que consultar la bolsa.

En este caso, es posible que los proveedores de datos mezclen las comillas de varias bolsas y que éstas utilicen varias monedas base. Tendrías que indagar en los detalles de tu proveedor de datos para averiguarlo.

Si quiere operar realmente y el cambio es en otra divisa, tendrá que tener en cuenta la transacción del tipo de cambio, que tiene diferenciales más amplios de compra y venta que los datos de los tipos de cambio al por mayor que se cotizan normalmente (a menos que sea un gran cliente).

Answer 4

El título dice que esta pregunta es sobre "mercados financieros". El cuerpo del texto no lo contradice, aunque Bitcoin es el único ejemplo que se discute. Si la pregunta se refiere a los mercados financieros, la respuesta es que hay ejemplos de mercados segmentados por monedas.

Por ejemplo, Cameco está a 20,23 CAD y 16,16 USD a partir de las 16:00 horas de hoy. En Yahoo los símbolos son CCO.TO y CCJ. No sé cuál era el tipo de cambio a las 4PM pero estoy seguro de que hay muchos momentos durante el día en los que se puede comprar más barato en un mercado que en el otro basándose en los tipos y precios cotizados en Internet. En realidad la tasa que puedes tener puede no ser la misma que la que ves en Yahoo porque hay un precio de oferta y un precio de demanda en un mercado real.

Es fácil nombrar ejemplos canadienses... Shopify, Bank of Montreal, Magna, Sun Life Financial, Open Text.

Edit: Creo que a las 4PM el CADUSD que significa USD por CAD estaba a 0.7994 lo que significa que CCO.TO estaba a 16.17 USD por lo que era más barato comprarlo en el mercado americano porque te ahorrarías un centavo.